《中國債市綜述》調休工作日收益率繼續大漲，謹慎觀望長債政策動向

周日為“五一”假期前的換休工作日，儘管非銀機構多數休假，中國金融期貨交易所國債期貨亦休市，銀行間債市現券收益率仍連續大漲。除持續擔憂長債風險釋放外，存單收益率接連躍升亦打擊情緒。

交易員指出，央行對長債風險的關注語氣加重，此外個別地方央行的窗口指導動作是否會在全國鋪開亦存變數，市場情緒快速降溫的同時，繼續謹慎觀望有關長債的政策動向。

“調休（工作）日收益率這種漲法真是罕見，情緒確實是弱啊，”上海一銀行交易員稱。

上海另一銀行交易員表示，央行此次對於長債的風險警示較此前來勢更猛，市場對於是否還有後招仍心存憂慮，短期收益率波動可能依然較大；不過央行應該也不希望看到收益率過快上行，“引發新的風險就是多輸局面了。”

去年以來的長債“瘋牛”，引發中國央行近期連續發聲警示。兩位消息人士周五透露，華東某省的央行地方分行日前對轄區內的部分金融機構提出口頭指導，提示利率風險，在要求壓降投資槓桿同時降低債券久期，更多聚焦主業。

中國金融時報周二引述央行有關負責人表示，當前中國經濟長期向好的基本面沒有改變，供求關係等因素會對長期國債收益率帶來短期擾動，後者將運行在與長期經濟增長預期相匹配的合理區間內；長期固息債久期長對利率波動敏感，投資者需要高度重視利率風險。

華東一銀行交易員談到，央行提示風險後，長債收益率已經上行超過10個基點（bp）。今日有理財等資金砸盤同業存單，亦對市場情緒形成打擊。

4月初，中國央行在一季度貨幣政策例會上的一句“在經濟回升過程中，也要關注長期收益率的變化”引發討論。

全國和主要股份制銀行一年期存單二級最新成交沖至2.18%附近，較上日尾盤跳漲5-6個bp。

銀行間市場30年國債活躍券230023最新成交在2.5375%，較上日尾盤上行2.5個bp。10年國債指標券240004最新成交在2.3325%，較上日尾盤上漲3個bp；10年期國開活躍券240205最新成交在2.4325%，較上日尾盤走高3.75個bp。五年國開債收益率升幅達6個bp。