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如何把握創業板的慢牛走勢

SZSE:399006   CHINEXT PRICE INDEX
關於A股的上漲邏輯,我之前很多分析了,可以翻看前面的文章,不贅述了。 講講創業板的慢牛邏輯,去年我就在說,創業板的走勢,完全和上證指數背離了,所以我認為創業板是跨年行情。 這個邏輯的基礎很多,有一個是比較容易理解的——商譽計提。
2017年,鋼鐵、媒體等企業,以存貨減值為由,大幅計提的存貨,當時很多鋼鐵企業動輒虧損幾十億,很多人都高呼週期股完蛋了。 但當時我就指出,大幅計提,是對後面的虧損提前消化了,所以後面如果減值幅度沒那麼多,等於是收益增加。 所以看多鋼鐵和煤炭等週期股。 後面的事實發展也是如此。 2018年創業板又故伎重演,很多公司借著樂視暴雷的機會,對過去2年的收購專案進行了大規模的商譽減值。 其實減值一直在做,不過之前是攤銷,去年是一次性計提。 這樣可以把未來幾年有可能的損失都提前消化了,也就是說,如果那些收購的標的,只要還在盈利,對於上市公司來說都是賺的。
基於這個邏輯,我認為創業板見底了,但是2019年的貿易戰打亂了節奏,讓很多公司主營出現虧損,從而掩蓋了計提帶來的收益。 不過現在貿易戰暫停,對於創業板來說,無疑是重大利好。 所以後面我們會看到科技股的上升空間被打開。
回頭看目前的形態,創業板明顯走出了突破行情,但小週期的5浪也是進入了尾聲,所以我想這裡走慢牛行情的話,應該不會直線拉升,在春節前還有一次調整,而這裡的壓力主要在1900、2000點。
建議
板塊方面,我個人意志看好5g和電子元件,這些是物聯網的上游,也是基礎,如果在初期,他們會是最先受益者,而接下來會是中下游板塊,應用端的需求提升。 參考這個邏輯,大家可以選擇市場區隔的龍頭,如果有之前大幅計提,主業並沒有出現問題的標的,應該都是很好的選擇。
2020年,A股將牛冠全球,好好把握! 也祝大家耶誕節快樂!
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