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[比特幣]進場與離場?吸籌與派發?何時逃頂?來看一個貌似相當有效的新指標!

COINBASE:BTCUSD   比特幣 / 美元
比特幣日線圖。
最底下是常見的RSI。
上面有兩條線的則是今年初新出現的,比特幣專用季度合約的Rolling APY指標。
藍線是9月24日季度合約,粉紅線是12月31日季度合約。

皆屬於市場情緒的判斷。
但是,仔細比較一下兩種指標就知道,
RSI鈍化的情況是不可避免的。
而Rolling APY則是相當精準。
目前可以先列入重要參考吧!

以下全文是來自於幣圈大神Benson大的教學 (Benson's Trading Desk)
他對於原理與使用,有詳細的說明,非常感恩!
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Benson's Trading Desk

【什麼是 Rolling APY%?】

遠期交割合約跟現貨價格的差距稱為基差,由於幣圈市場情緒長期看漲,大部分幣種的遠期交割合約都有正基差

這就出現了套利機會,假設BTC某個交割合約基差為2%,距離交割還有30天,那套利者就可以買進現貨並且做空等量的遠期交割合約來套取這2%的利差,這可以說是 free money,只要放到放到交割,這2%就是穩賺的。

以上述例子來說,換算的年化報酬率就是 2%*(360/30)=24%,這稱為 Rolling APY%,之所以是 Rolling (滾動),是因為這個報酬率會一直隨著交割時間越來越近而不斷改變,因為越接近交割日,遠期合約跟現貨的價差就會越收斂。

那麼這跟我們做交易有什麼關係呢?通常期貨市場越樂觀的時候, 市場大部分的人都會開多,這會造成遠期交割合約相對現貨的溢價擴大,Rolling APY% 也會隨之上升,所以Rolling APY% 跟資金費率一樣,也可以用來衡量市場情緒。

從過去歷史來看,BTC 最近一個季度合約的 Rolling APY有著以下意義:

0 以下 = 世界末日(2020/3/12大跌期間有出現過)
0-5% = 極度恐慌
5%-10% = 市場冷靜
10%-15% = 市場微熱
15%-20% = 市場狂熱
20%以上 = FOMO

過去28K-42K的大型 Range,其中兩個最低點(6/22、7/20)剛好都是 Rolling APY% 低於 5% 的時候,而整個 4-5 月最 FOMO 點頂部,則都在 20% 以上。
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