JPM G10 外匯 Spot Desk: EURUSD

老實說，又是令人疲憊的一周，我只想過好 4 月 2 日這一天，雖然它可能不會直接解釋未來會發生什麽，但至少會為我們思考世界提供一些更堅實的基礎。考慮到再平衡效應，判斷本周的價格走勢很棘手，但回過頭來看，我確實認為一切都保持得相當好，本以為美元會整體走強，尤其是本周關於關稅的噪音和鷹派看法普遍上升。

因此，我樂於持有一些核心美元空頭，主要是期權和少量現金，因為我覺得從信譽角度和最終從經濟角度來看，美國正在受到損害（硬數據可能還需要一段時間才能趕上軟數據）。我認為，鑒於汽車關稅和對歐盟的抨擊聲浪越來越大，歐元的表現非常不錯，如果到下周晚些時候我們的匯率達到或超過這個水平，我認為德國財政改革後開始的資金流動將會加速，因為將會有更大的事情發生。本周日元走勢不佳，但收益率走高可能更多與月末有關，而且我們也看到了系統性日元空頭的一些清洗，隔夜東京 CPI 和日本央行會議紀要仍指向鷹派方向，唯一需要註意的是技術上我們正在圖表上造成一些損害。另外，我堅持使用歐元兌英鎊，本周英鎊的走勢超過了大多數其他貨幣，這讓我感到驚訝，也許是一些財政年度結束時的資金流動，而且數據總體上還不錯，同時英國將成為在關稅方面受到最寬松待遇的國家之一，我仍然相信金融挑戰和財政限製，正如其他國家朝著相反的方向發展一樣，最終會導致貨幣走軟。終於清理了美元多頭，昨天看似又要突破 18.30，但對我來說失敗太多了。

盡管市場認為歐盟將是下周關稅馬戲團中受到更嚴厲對待的國家之一，但歐元在這裏表現尚可，我個人認為這對幾周前提出的中期流動形勢出現潛在變化的論點來說是個鼓舞。顯然，在下周結束之前，我們還不能宣布已經走出困境，因此仍主要通過期權持有核心多頭，以免陷入不可避免的混亂之中。法國和西班牙今早公布的通脹數據都有點偏軟，但數據和歐洲央行的展望現在並不是真正的驅動力。到目前為止，我們維持在 200 日線（1.0725）上方，有點令人失望的是，我們暫時沒有守住 1.08 支撐位，但短期內如果突破 1.0850/60（本周高點），我們將有興趣再次上攻 1.0950 的高點，如果我們繼續上攻，最終目標是 1.12。