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美聯儲會議紀要 12月可能還有動作

FX_IDC:XAUUSD   黃金 / 美元
因美國進入感恩節假期,所以多項原先預定於週四以及週五將公佈的經濟數據提前於週三(25日)進行;先來看亞特蘭大聯儲所公佈的GDPNow,實際公佈值維持第四季數據以來的成長趨勢,錄得11%;而接下來失業救助金方面人數增加,11月21日當周初請失業救助金人數由前值74.8萬人上升至77.8萬人,而11月14日當周連續申請失業救助金人數由前值637萬人下修至607.1萬人(初請失業救助金人數上升大致上符合先前筆者的評論預期,即-可能受到第三波疫情影響使數據上升);此外美國第三季GDP修正值與初值相同,維持33.1%;另外更新目前美國民眾的儲蓄率、消費、收入以及可支配所得年增變化(如下圖),分別由14.6%下滑1%至13.6 %、-0.7%上升至-0.59%、6.49%下滑至5.52%以及5.82%下滑至4.99%,消費以及收入的減少部分可能受到財政政策的卡關以及失業救助金的到期因而使政府移轉性支出減緩導致,但在目前疫苗即將問世、財政部收回FED 4500億未用緊急紓困額度,有利於兩黨協商進展之下,政府的移轉性支出仍有望再次出台,至少在可支配所得以及個人收入部分仍可維持樂觀看法;消費部分,筆者維持先前看法,即儲蓄率雖下降1% ,但仍為疫情(3月)爆發前2倍的幅度,代表隱含的消費動能仍不小,雖暫時間可能受到第三波疫情影響而拖累經濟諮商局(偏民間消費)以及密西根大學(偏耐久財)的消費者信心指數回落至96.1以及77,但隨疫苗利多釋出後,有望帶動儲蓄率轉化消費。

美聯儲的會議紀要部分,重申通脹的新筐架-即平均2%通膨,容許未來幾個月超過2%的目標(明年3-5月通脹年增相關數據將面臨超低基期問題),並且多數委員認為未來幾個月將至少以目前的速度維持購債(1200億美元,800美元美債,400美元MBS),並且搭配前瞻指引,或是有必要時提高購買量、購買更長天期債券的可能性(FED在第三季購買10年債的比例由第二季的40.6%上升至43.5%,而五年債則由24.3%減少至20.6%,10年債錨定多數借款利率,所以在經濟體尚未康復且諸多不確定下,任其殖利率持續上升不會是好事,故在先前多篇評論筆者才強調需特別注意美聯儲是否會出現壓低長債的動作)。

最後持續更新目前通脹相關數據:美國TIPS所換算的實質利率中長端市場連續兩個交易日向負值深化,5年以及7年債報-1.28%以及-1.09%,刷新11月以來低位,但仍與9月峰值有些許距離;而聖路易斯聯儲所公佈的5年以及10年平衡通脹率亦維持兩日的上揚,但仍然未能走出8月底以來的區間(10年TIPS所換算的實質利率- 0.87%)

黃金技術面上短線均線上下彎頭且K線於均線上下排列,短線高低點受困於區間內,亞盤時段中性為思考路線。
亞盤壓力:1846.37 / 1838.33 /1829.15 美金/盎司
亞盤支撐:1800 美金/盎司