衰退信號！ 加拿大收益率曲線深度倒掛 創1990年代初以來最大率差

FX168財經報社(北美)訊 週一(12月5日)，加拿大收益率曲線的一個關鍵部分目前處於自1990年代初以來最陡峭的反轉，這可能是對經濟的一個警告信號。

週一，加拿大基準兩年期國債收益率比10年期國債收益率高出100個基點。這是自1990年代初以來最大的差距，當時加拿大經濟正陷入深度衰退。多倫多時間上午8點13分，兩年期國債收益率略低於3.8%。

（來源：Bloomberg）

收益率曲線倒掛通常先於經濟衰退，因爲投資者在面對近期經濟擔憂加劇的情況下將資金轉移到較長期的債務上。目前這是一種全球現象，隨着市場消化各國央行進一步加息以減緩通脹，世界各地的短期收益率都在走高。

加拿大國家銀行策略師Taylor Schleich在電子郵件中表示：“倒掛告訴我們，從長遠來看，當前的政策利率及其近期預期是完全不可持續的。這種情況至少會持續到投資者看到加拿大央行加息的終點。”

雖然大多數經濟學家認爲加拿大未來不會出現嚴重衰退，但預計增長將在2023年停滯，經濟可能進入技術性衰退。

市場預計央行明年將把基準隔夜拆借利率上調至至少4.25%。本週有可能達到這一水平，因爲加拿大央行行長Tiff Macklem及其官員將於12月7日做出今年的最終利率決定。目前的隔夜利率爲3.75%，經濟學家對加拿大央行週三會加息25還是50個基點意見不一。

Industrial Alliance Investment Management首席策略師兼高級經濟學家Sebastien Mc Mahon表示：“如果我們的經濟狀況確實進一步惡化，導致的不僅僅是輕微衰退，那麼倒掛可能會變得更糟，但這不是我們的基本情景。如果我們像80年代初那樣惡化到200個基點，我會感到驚訝。”