米感謝祭を控え、アジア株は軟調、ドルは急落

地政学的な懸念の高まりがリスク心理を抑制する一方で、インフレ鈍化の進展が鈍化したことを示す 米国のデータ（(link)）を投資家が熟考したため、 アジア株は木曜日に下落 し、ドルは小幅に上昇した 。

また、地政学的懸念の高まりがリスクセンチメントを抑制していた。米国の感謝祭休暇のため、今週いっぱいは取引が薄商いとなる可能性が高く、トレーダーは大きな賭けに出ることをためらって いた。

MSCIの日本以外のアジア太平洋株で構成される最も幅広い指数 (.MIAPJ0000PUS)は0.4％安、日本の日経平均 NI225は0.48％高だった。

ドナルド・トランプ次期米大統領の政策によって引き起こされる関税戦争の可能 性や、 ウクライナの都市で爆発があったとの報道 （ (link) ）を受けて、投資家は 弱気な姿勢を崩さなかった。

先物によれば、ユーロストックス50先物 FESX1!は0.57％高、ドイツDAX先物 DAX1!は0.38％高、FTSE先物 Z1!は0.17％高と、欧州の取引所は高値引けとなった。

欧州時間中の焦点は、投資家が新政権とその予算の行方に気をもむフランス市場だろう。 優良銘柄のCAC 40 (link) PX1 は水曜日、8月上旬以来の最低水準に沈んだ 。

水曜日に発表されたデータによると、10月のアメリカの個人消費は市場予想をわずかに上回ったが、インフレ率低下の進展はここ数ヶ月で停滞しているようだ。

インフレ率をFRBの目標である2％に戻すことに成功していないことに加え、輸入品に対する関税が上昇する見通しであることから、来年の利下げ幅が狭まる可能性がある。

FRBは12月にも3回目の利下げを実施するとの見方が有力だが、火曜日に公表された11月6-7日の連邦公開市場委員会（FOMC）議事録（(link)）によると、利下げ幅をどの程度にする必要があるかについて、当局者の意見は分かれているようだ。

「オーストラリア・コモンウェルス銀行のエコノミスト、クリスティナ・クリフトン氏は、「我々は、FOMCが12月の会合で25ベーシスポイントの利下げを行うと引き続き予想している。

「しかし、11月のコア・インフレ率が堅調に推移したことで、インフレ率は年率2％まで低下傾向にあるというFOMCの見解は覆されるだろう。インフレ率が目標に持続的に収束することへの疑念は、12月の利下げに対する市場の期待を低下させるだろう。

LSEGのデータによると、トレーダーはFRBが来月利下げを実施する確率を65％としており、2025年末までに75bpの緩和を見込んでいる。

マッコーリーのストラテジストは、インフレ見通しは不透明になっており、トランプ次期政権による関税引き上げの 脅威が 物価上昇圧力を再燃させる可能性があると述べた。

「2018/2019年に導入された関税は最終的にインフレをもたらすものではなかったが、現在の状況を外挿することには注意が必要だ」と彼らはクライアントノートで述べた。

韓国中央銀行は木曜日、経済が失速し、インフレ率が政策立案者の予測以上に鈍化したため、2回連続で基準金利を引き下げるという驚きの動きを見せた。この決定後、ウォン USDKRWは弱含んだ。

円 USDJPYは0.29％安の1 ドル＝151.53円 だったが、前場につけた1ヶ月ぶりの高値に近い水準を維持している。アジア通貨は、来月の日銀による利上げへの期待の高まりから、9月上旬以来最も強い週間パフォーマンスに向かっている。

ユーロ EURUSDは、欧州中央銀行（ECB）のイザベル・シュナーベル理事が利下げは緩やかで、緩和的ではなく中立的な領域に移行すべきだと述べたことを受け、投資家が利下げ観測を後退させたため、前場に0.7％上昇した後、小幅安と なった。[FRX/】。］

このため、米国の通貨を6つのライバル通貨に対して測定するドル指数 DXYは、前場に0.7％下落した後、この日は0.11％高の106.23となった。

商品市場では、イスラエルとヒズボラの停戦合意を受けて中東の供給障害に対する 懸念が 和らぎ、原油価格は堅調に推移した。

ブレント原油先物 BRN1!は1バレル72.8ドルと小幅に変動。米ウエスト・テキサス・インターミディエイト原油 CL1!は68.7ドルと堅調。

スポット金 GOLDは1オンスあたり2634 ドルで横ばい だったが、11月は4％近く下落する方向で、月間では1年以上ぶりの弱いパフォーマンスとなった。[GOL/〕。］