ВТБ: Мы все недооцениваем объем кредитов, нечувствительных к ставке

Кредитование корпоративных клиентов группы ВТБ VTBR активно продолжается и, похоже, все недооценивают объем кредитов в экономике, нечувствительных к изменению ключевой ставки, сказал Дмитрий Пьянов, первый заместитель президента-председателя правления, финансовый директор ВТБ.

ВТБ увеличил кредитование компаний в октябре на 2,5%.

"Сохраняется спрос, несмотря на то, что с учетом высокого спреда к ключевой ставке, котировки (ставки по кредитам) крупнейшим высококачественным корпоративным заемщикам составляют ключевая ставка плюс 6 процентных пунктов", - сказал он.

Центробанк в конце октября поднял ключевую ставку до 20-летнего максимума в 21% и допустил возможность дальнейшего повышения, чтобы обеспечить возвращение инфляции к цели 4% хотя бы в 2026 году. Ускорение роста потребительских цен в ноябре увеличило вероятность повышения ставки в декабре еще на 2 процентных пункта до 23%, говорили экономисты.

Плавающие ставки по корпоративным кредитам автоматически возрастают вслед за повышением ключевой.

Пьянов сказал, что 2025 год для банковского сектора с каждым днем становится все тяжелее и тяжелее.

"Если до недавнего времени мы чувствовали, что меняется отношение Центрального банка к нашей кредитной активности в области юридических лиц, по сути, видя в этом, ... основную угрозу достижения таргета по инфляции, то дополнительным осложнением 2025 года становится сейчас валютный курс", - сказал Пьянов.

Текущее ослабление рубля является проинфляционным фактором и может привести к дальнейшему повышению ставки, при этом эффект переноса курса в инфляцию ЦБ недооценивает, считает ВТБ.

"Вторая сложность заключается в том, что до сегодняшнего момента еще не определены все детальные параметры тех ужесточений, которые направлены на борьбу с корпоративным, прежде всего, кредитованием", - сказал Пьянов.

Но даже озвученные ЦБР отмены послаблений, невозможность классифицировать в инвестиционную категорию застройщиков, введение антициклической надбавки, приведет к сильнейшему ужесточению макропруденциального регулирования в области корпоративного кредитования, добавил он.

"При этом мы все недооцениваем, это видно тоже по нашим темпам роста и по pipeline, объем тех кредитов, которые нечувствительны к процентной ставке. Наверное, ошибочно было бы считать только оборонный сектор или сектор государственных инвестиций, где наказание за нарушение инвестиционной программы превышает потери от высокой ключевой ставки", - сказал Пьянов.

Поэтому он ожидает от ЦБР в корпоративном кредитовании тех же ограничительных мер, которые регулятор вводил в рознице, а именно прямых лимитов на выдачу кредитов, потому что экономическими методами, это видно по статистике, замедлить его не удается.

Несмотря на сложности, ВТБ не собирается пересматривать стратегию развития.

"Наше намерение, - суммарно по двум годам, 2024 и 2025, - выполнить суммарную двухлетнюю чистую прибыль по стратегии. С таким стратегическим посылом мы вошли в бизнес-планирование", - сказал Пьянов.

"Это сложная задача из-за того, что банки вплотную приблизились к бурной воде с сильным штормом, потому что реализовался процентный риск, и в 2025 году достигнут полноценного шторма, потому что мы прогнозируем, например, сохранение 23% ставки", - добавил он.

ВТБ ждет повышения ключевой ставки на декабрьском заседании ЦБР до 23% и сохранение ее на этом уровне на протяжении всего 2025 года.

"Тем не менее модель, которая сейчас нами найдена, - занимай у розницы и размещай в высококачественные корпораты, все еще остается возможной. Готовность кредитования корпоратов по КС+6 означает на сроке жизни кредита 30-процентный возврат на капитал с учетом пониженных взвесов. И его не сильно пока портит это макропруденциальное регулирование", - сказал Пьянов.

Конкретные планы на 2025 год ВТБ представит при публикации отчетности за 2024 год.