09:51十二月 06, 2021Reuters

《中國債市綜述》央行火速落實“降準”現券強勢稍擴大,10年國債收益率或下探2.8%關口

中國國務院總理李克強上周五“適時降準”的話音剛落,中國央行周一便火速落實。受此提振,中國債市周一現券和國債期貨大幅走暖,且在降準消息落地後,10年國債收益率跌幅稍擴大1個基點(bp)。

整體來看,現券收益率下行5個基點(bp)左右,10年期國債期貨主力合約亦大幅收高0.45%。交易員稱,總理“降準”表態點燃市場情緒,做多氣氛濃厚,不過在央行宣布降準消息後,收益率反應有限,主因市場全天已基本消化降準消息,關注10年國債收益率能否考驗2.80%關口。

“降準(表態)引發的買買買,沒什麼別的原因,”北京一券商交易員說。

北京一銀行交易員稱,央行公布降準消息後,收益率反應不明顯,主要是盤中已基本消化完畢了。

10年期國債活躍券210009券收益率最新成交在2.8475%,較上日尾盤下跌5個bp;10年期國開活躍券210215最新報在3.07%,較上日尾盤跌2.75個bp。

“201215(國開10年)收益率下的少是因為上周五夜盤已經下了一波了,當時別的個券都沒成交,”上海一銀行交易員說。

中國央行周一傍晚宣布,12月15日(下周三)下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調後,金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。此次降準共計釋放長期資金約1.2萬億元人民幣。

“感覺新一輪穩增長寬鬆環境又要來了,這波10年國債說不定要破一下2.80%了,”他說。

信用債方面,中國恆大 ()在表示難以償付後續債務後,市場廣泛認為其有很大可能性將進入債務重組,今日債券能否付息成關注焦點。周一恆大美元債全線走弱,午後跌勢加劇,2022年3月到期美元債較上周五跌逾20%。

恆大涉及約8,250萬美元的票據付款今天最後限期屆滿,但公司上周五公告未能履行境外債務擔保責任並“預告”有可能遭債權人要求債務加速到期。此前恆大不止一次在寬限期前完成還款,但這次能否再次避過違約,令人關注。

以下為中國金融期貨交易所國債期貨各主力合約的收盤情況:

北京時間16:27

兩年期

五年期

10年期

TS2203 (CTSH2)

TF2203 (CTFH2)

T2203 (CFTH2)

現價(元)

100.825

101.21

100.195

較上結算價漲跌

0.11%

0.30%

0.45%

盤中最高(元)

100.88

101.280

100.265

盤中最低(元)

100.81

101.155

100.115

**資金穩中偏鬆,隔夜利率續降**

銀行間資金面穩中偏鬆態勢未改,隔夜回購加權利率續降。總理再提適時降準後,央行本周一便宣布自15日起下調存款準備金率0.5個百分點,考慮到置換MLF(中期借貸便利)和對沖繳稅等因素,為本就沒有太大壓力的跨年流動性再上保險。

“還挺穩的,感覺跟上周沒什麼變化,其實對跨年本身預期就還好,”華東一銀行交易員說。

中國官媒經濟日報周一表示,不要簡單化理解宏觀政策走向,中國將保持宏觀政策的穩定性,增強政策的針對性和有效性,不可能出現“大水漫灌”的全面寬鬆。

除受此前降準影響的7月和8月以外,央行對9月、10月和11月到期的MLF均進行了等量續做。12月僅有一筆MLF到期,為12月15日的9,500億元。

中國貨幣網數據顯示,上周五(12月3日)總成交規模約48,352.83億元,較前一日(12月2日)增約4%,其中隔夜成交繼續維持在4萬億元上方。

今日銀行間市場存款類機構以利率債為抵押品的質押式回購總成交21,716.05億元,較上日續增逾11%。

以下為主要貨幣市場利率報價:

北京時間17:42

今日(%)

上日(%)

變動(bp)

成交(億元)

質押式回購加權平均利率

其中:隔夜 (CN1DRP=CFXS)

1.8155

1.8993

-8.38

20,918.50

七天 (CN7DRP=CFXS)

2.0888

2.0470

+4.18

555.88

14天 (CN14DRP=CFXS)

2.0385

2.1069

-6.84

138.28

上海證交所質押式回購利率

其中:隔夜 (CN1DRPO=SS)

2.0600

2.2450

-18.50

11,940.91

七天 (CN7DRPO=SS)

1.8500

2.3050

-45.50

1,971.63

14天 (CN14DRPO=SS)

2.2500

2.3000

-5.00

389.69

回購定盤利率

其中:隔夜 (CN1DRPFIX=CFXS)

1.8300

1.9300

-10.00

七天 (CN7DRPFIX=CFXS)

2.1595

2.1000

+5.95

14天 (CN14DRPFIX=CFXS)

2.1509

2.2000

-4.91

Shibor

其中:隔夜 (SHICNYOND=)

1.8170

1.9130

-9.60

七天 (SHICNYSWD=)

2.1290

2.0780

+5.10

三個月 (SHICNY3MD=)

2.4920

2.4990

-0.70

注:上述銀行間質押式回購成交量統計口徑為存款類機構以利率債為抵押的成交金額。 (完)