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《中國債市綜述》期貨現券全線走弱,防疫政策持續放鬆及理財贖回構成壓力

關鍵點:
  • 現券收益率整體上行2bp左右,國債期貨亦收低
  • 京滬等城市防疫政策持續放鬆繼續壓制情緒
  • 理財贖回亦拖累市場
  • 降準後隔夜利率低位徘徊,長期資金預期不明

中國債市周二普遍走軟,主要現券收益率均上行2個基點(bp)左右,國債期貨各主力合約亦收低。交易員稱,包括北京在內的主要城市防疫政策進一步放鬆,加之理財贖回導致的現券拋售亦在持續,市場面臨的壓力偏大,關注後續疫情政策走向以及經濟工作會議動態。

“感覺市場就是情緒很差,各地防疫政策持續放鬆,基金理財一個勁賣短的(短券),贖回還在繼續,”上海一券商交易員說。

北京一銀行交易員稱,繼上海等城市後,北京今日進一步放鬆防疫政策,這對避險情緒持續構成壓制。

“理財也一直在贖回,有時多有時少,一直沒停過,”他說,“情緒在走弱,等等看經濟工作會議會有什麼政策走向吧。”

10年期國債活躍券220019最新成交在2.9425%,較上日尾盤上行1.8bp;10年國開債活躍券220215最新成交在3.065%,較上日尾盤上行1.5bp。

為悼念中國原國家主席江澤民,債市早盤10點起暫停交易三分鐘。“長者(江澤民)也就這樣永久地留在了分時線上,是我們證券市場最高敬意的緬懷模式。”一市場人士如此稱。

12月召開中央政治局會議和中央經濟工作會議,將為2023年經濟工作奠定政策基調,但具體日程仍未知。

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以下為中國金融期貨交易所國債期貨各主力合約的收盤情況:

北京時間16:19

兩年期

五年期

10年期

TS2303 (CTSH3)

TF2303 (CTFH3)

T2303 (CFTH3)

現價(元)

100.67

100.495

99.35

較上結算價漲跌

-0.06%

-0.18%

-0.18%

盤中最高(元)

100.745

100.700

99.595

盤中最低(元)

100.66

100.480

99.270

**隔夜回購利率低位徘徊**

上日降準實施過後,銀行間市場資金面依舊寬鬆,隔夜回購小降在1%上方低位徘徊。交易員稱,本次降準釋放的資金,足以支撐公開市場的連續凈回籠,市場流動性暫時沒有近憂。

長期資金方面,全國和主要股份制銀行一年期同業存單最新報價集中在2.5%附近,但仍沒有發行量的配合,無法看出趨勢,預期不甚明朗;而近來六個月和三個月同業存單報價漸活躍,其中六個月有量的最新報價為2.39%。

“資金寬鬆,匿名上有大量投放,...(繼續凈回籠)感覺問題不大。”華南一銀行交易員表示。

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中國央行周一和周二公開市場逆回購操作量均為20億元人民幣,兩日累計凈回籠1,310億元。明日逆回購到期量為本周最大,規模1,700億元。

今日銀行間市場存款類機構以利率債為抵押品的質押式回購總成交為23,040.87億元。中國貨幣網數據顯示,上一交易日銀行間質押式回購總成交規模進一步增加3,335.22億元,至62,151.88億元。

以下為主要貨幣市場利率報價:

17:15

今日(%)

上日(%)

變動(bp)

成交(億元)

質押式回購加權平均利率

其中:隔夜 (CN1DRP=CFXS)

1.0256

1.0714

-4.58

22,378.78

七天 (CN7DRP=CFXS)

1.6032

1.6009

+0.23

412.96

14天 (CN14DRP=CFXS)

1.5999

1.5785

+2.14

113.52

上海證交所質押式回購利率

其中:隔夜 (0#CN1DRPO=SS)

1.7000

1.7450

-4.50

12,477.93

七天 (0#CN7DRPO=SS)

1.8900

1.8600

+3.00

2111.21

14天 (0#CN14DRPO=SS)

1.8500

1.8750

-2.50

186.39

回購定盤利率

其中:隔夜 (CN1DRPFIX=CFXS)

1.1000

1.1400

-4.00

七天 (CN7DRPFIX=CFXS)

1.6600

1.7000

-4.00

14天 (CN14DRPFIX=CFXS)

1.8000

1.7337

+6.63

Shibor

其中:隔夜 (SHICNYOND=)

1.0430

1.0800

-3.70

七天 (SHICNYSWD=)

1.6770

1.6890

-1.20

三個月 (SHICNY3MD=)

2.2070

2.2010

+0.60

注:上述銀行間質押式回購成交量統計口徑為存款類機構以利率債為抵押的成交金額。(完)

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