摩根大通建議“減持”新興市場本幣債務，受俄烏危機影響

由於俄烏危機的全球影響，摩根大通分析師建議賣出或“減持”新興市場本幣主權債務。

摩根大通估計，自一個月前俄羅斯入侵烏克蘭以來，新興市場固定收益資產的價值已經損失了6-9%，對戰爭及其對全球能源和食品價格影響的緊張情緒，加大了現有的壓力。

一些主要新興市場央行正在暗示，現在需要以比此前預期更快的速度加息，這加劇了人們對“滯脹”的擔憂。“滯脹”指的是高通脹和加息削弱經濟增長。

摩根大通分析師在周四晚些時候發布的一份報告中說：“長達一個月的戰爭加速了現有的趨勢，並暴露出脆弱性。”

隨著美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)和新興市場央行紛紛升息，摩根大通還表示，利用近期(新興市場)本幣公債收益率相對於美國公債的回落，對新興市場資產進行“減持”是合理的。

摩根大通表示，南非、智利和秘魯等主要金屬出口國仍能表現良好，但警告稱，新興市場固定收益資產目前普遍面臨更加“滯脹”的發展軌跡。

俄羅斯在烏克蘭採取的“特別軍事行動，也加劇了今年伊始新興市場主權債券銷售本已緩慢的局面。

今年迄今的累計發債規模為歷史最低水平之一，摩根大通預計，整個新興市場的債券發行量將大大低於前幾年，2022年將只有1,420億美元。

“這種避險環境也增加了那些試圖發行硬通貨債券的國家的成本，”摩根大通分析師補充道。(完)

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