美國債市：收益率收復稍早的大部分失地，關注美聯儲利率路徑

美國公債收益率周三收復了盤中稍早的大部分失地，在數據顯示7月美國物價環比持平後，投資者開始評估美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)在9月開會時可能將以多大幅度加息。

美國7月消費者價格較前月持平，因汽油成本大幅下降，對於過去兩年眼睜睜看著通脹攀升的美國人來說，這是第一個通脹明顯放緩的跡象。

7月美國消費者物價指數(CPI)同比上升8.5%，扣除波動較大的食品和能源價格的核心CPI上升5.9%。

數據公布後，美債收益率應聲下跌，表明交易員之前預期通脹攀升。

道明證券(TD Securities)利率策略師Gennadiy Goldberg表示：“市場肯定不是按照低於預期來布倉的，我認為市場確實是單向布倉，即認為通脹讀數會更高，美聯儲會將升息更多。”

此前，投資者加大了對美聯儲將更加鷹派的押注，上周五的數據顯示，美國7月就業崗位增幅大於預期。

滿地可銀行資本市場的美國利率策略主管Ian Lyngen在一份報告中表示：“7月(非農就業）和CPI兩份報告使得9月加息75個基點，還是50個基點的爭論愈演愈烈。此外，這意味著圍繞未來數據的波動性仍將很高。”

聯邦基金利率期貨交易員目前認為，美聯儲在9月開會時加息75個基點的可能性為42%，此前為68%。加息50個基點有58%的概率。 (FEDWATCH)

指標10年期美債收益率 US10Y一度低見2.67%，之後反彈至2.79%。兩年期美債收益率 (US2YT=RR)一度低見3.08%，之後反彈至3.22%。

兩年/10年期公債收益率差 (US2US10=TWEB)報負43個基點，稍早一度觸及負56個基點後，為2000年以來的最嚴重倒置。

對美聯儲的預期可能再次發生變化，在美聯儲9月20-21日會議之前，將有更多8月的通脹和就業數據出爐。

Goldberg稱：“我們只看到了兩份CPI報告中的一份，而且在那之前，還有另一份就業報告，以及8月的一整套數據，所以我認為9月的情況仍然很不確定。”

芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯說，周三的消費者物價指數報告顯示美國7月通脹未加速，這是美聯儲開始收緊政策以來價格壓力方面的第一個“積極”數據，即使他暗示他認為美聯儲還有很多工作要做。

明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利(Neel Kashkari)周三表示，他還沒有看到任何東西，能夠改變在年底前將美聯儲政策利率提高到3.9%，在2023年底提高到4.4%的必要性。

財政部周三發售350億美元10年期新債，需求良好，這是本周980億美元新債供應中的第二輪標售。

得標利率為2.755%，比標售前二級市場的收益率低了約1個基點。投標倍數為2.53，創2月以來最佳。

財政部周二發售的420億美元三年期公債也獲得了不錯的需求，周四將標售210億美元的30年期公債。

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價格 收益率% 變動

兩年期公債 (US2YT=RR) 99-150/256 3.2183 -0.068

五年期公債 (US5YT=RR) 99-48/256 2.9267 -0.053

10年期公債 US10Y 100-184/256 2.7901 -0.007

30年期公債 (US30YT=RR) 96-180/256 3.0441 0.039(完)

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