美國債市：收益率創逾兩周新高，投資者關注進一步加息

美國指標公債收益率周四創下逾兩周新高，因投資者押注美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)將在通脹率居高不下的情況下繼續加息，儘管價格壓力有減弱的跡象。

周四的數據顯示，美國7月生產者物價意外環比下降。此前一天的數據顯示，7月消費者物價指數(CPI)與上月持平，但年通脹率為8.5%。

“即使他們看到通脹放緩和經濟放緩，他們仍然會加息。為什麼？因為通脹率仍達到8%，仍然太高了，”ING的美洲地區研究主管Padhraic Garvey說。

隨著對美聯儲在9月會議上可能加息50個基點還是75個基點的預期不斷變化，市場走勢震盪。

周三美國消費者物價數據公布後，加息75個基點的機率下降。在上周五7月就業報告顯示美國就業增長意外加快後，加息75個基點的機率上升。

聯邦基金利率期貨交易員目前預計，9月加息50個基點的可能性為58%，加息75個基點的可能性為42%。 (FEDWATCH)

預計到明年3月，聯邦基金利率將從現在的2.33%上升到3.65%。 (USONFFE=)

Seaport Global Holdings的總經理Tom di Galoma說，美聯儲可能想再加息75個基點，因為一旦經濟放緩，加息將更加困難。他指出，通脹仍然“相當高”。

“我認為美聯儲希望盡快加息，以便一旦經濟放緩，他們可以降低利率，”di Galoma說，“除非一場相當廣泛的經濟衰退即將到來，否則收益率曲線不會出現這樣的倒置。”

對美聯儲緊縮政策將引發經濟放緩的擔憂使較長期公債收益率低於較短期公債。

備受關注的兩年期和10年期公債收益率差 (US2US10=TWEB)周四為負35個基點，周三達到負56個基點，是2000年以來最嚴重倒置。

收益率曲線的這一部分出現倒置被視為一個可靠的指標，表明12-18個月後將出現經濟衰退。

指標10年期公債收益率 US10Y周四達到2.902%，為7月22日以來最高。兩年期公債收益率 (US2YT=RR),升2個基點，至3.229%。

長期公債收益率周四也上升，原因是對210億美元新30年期公債標售的需求疲軟，這是本周980億美元新債供應中的最後一批。

標售的得標利率為3.106%，比拍賣前二級市場高出逾1個基點。投標倍數為2.31，是4月以來最低。

30年期公債收益率 (US30YT=RR)在二級市場升至3.189%，為7月21日以來最高。

周三350億美元10年公債標售和周二420億美元三年期公債標售均獲強勁需求。

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價格 收益率% 變動

兩年期公債 (US2YT=RR) 99-145/256 3.2289 0.015

五年期公債 (US5YT=RR) 98-234/256 2.9867 0.065

10年期公債 US10Y 98-212/256 2.8857 0.105

30年期公債 (US30YT=RR) 94-76/256 3.1724 0.130(完)

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