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歐元債市:德債料錄得數十年最差月度表現,受通脹及加息擔憂拖累

德債收益率周三料以30多年來最大月度漲幅為8月收官,這彰顯了債市對通脹和利率上升的不安程度。

稍後將公布的數據預計將顯示,歐元區8月通脹率上升至9%的新紀錄高點。這可能會加大下周歐洲央行更積極加息的可能性。

大多數10年期債券收益率在通脹數據公布前走低,一些分析師將這歸因于月底的平倉操作。

儘管如此,天然氣價格飆升以及對通脹將在更長時間內保持高位的預期,使歐債市場在8月份遭受重創。

德國兩年期公債收益率 (DE2YT=RR)早盤下跌2個基點,報1.13%。但根據路孚特數據,該檔德債收益率8月已飆升逾80個基點,料將創下1981年以來的最大月度漲幅。

圖:德國兩年期公債收益率月度變動

德國10年期公債收益率 (DE10YT=RR)有望創下1990年以來的最大月度漲幅,本月以來上漲超過65個基點。最新處在1.5%左右。

法國和荷蘭10年期公債收益率也料將創下數十年來最大的月度漲幅 (FR10YT=RR) (NL10YT=RR)。同樣受到天然氣價格飆升衝擊的英國,其10年期公債收益率 (GB10YT=RR)有望創下1986年以來的最大月度漲幅。

雖然天然氣價格已從高點回落,但8月以來仍上漲了30%之多。

與此同時,俄羅斯周三停止通過一條主要管道向歐洲供應天然氣,加劇了莫斯科和布魯塞爾之間的經濟鬥爭,並加大了該地區一些最富裕國家陷入衰退和實行能源配給的前景。

ING高級利率策略師Antoine Bouvet說:“前端利率與能源市場走勢密切相關,這是8月利率走高的原因。”

Bouvet說:“顯然,天然氣和電力市場的波動正蔓延至債市。”

他表示:“歐洲央行表達了對通脹預期失控的擔憂,實際上鼓勵了債券和能源之間更大的關聯性。”

他還補充說,如果歐元區8月通脹數據意外上升,將支持歐洲央行在9月8日會議上加息50或75個基點。(完)

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