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韓國政府減稅以吸引外資投資債市,市場反應卻顯冷淡

韓國已快速推進對債券市場的外國投資減稅,以吸引海外資金和捍衛疲軟韓元。但由於全球收益率和波動性上升帶來阻力,初步反映似乎很猶豫。

韓國企劃財政部長官秋慶鎬在周末突然宣布,取消對外國人投資債券的收入課征15%稅率的規定,而這原本是為2023年制訂的一項計劃。

分析人士說,這項立即取消外國投資課稅的決定,反映出當局想遏制韓元疲軟的願望。他們說,這也是滿足韓國被納入富時羅素全球政府債券指數(WGBI)這一長期目標的一部分。

本周一至周三,外資購買了近12,000口三年期韓債期貨合約和約3,500口10年期債券期貨。

然而,本地投資者仍站在賣方,債券並沒有反彈。流動性最強的三年期韓國公債 (KR3YT=RR)本周收益率進一步上升至4.3%,今年以來激增了250個基點。

“現在很難期待出現巨大的變化,”首爾一家外銀分行的交易員說。“大多數投資者最近都在以保守的方式管理全球投資組合。”

從長遠來看,朝著被納入WGBI的方向發展將使追蹤指數的資金流入該國。企劃財政部估計,納入該指數可能有助於吸引多達90萬億韓元(630.8億美元)的資本流入。

“任何促進投資的措施總是受歡迎的,但這不會決定投資者對市場的胃口。還有其他影響因素,如估值和基本面,”M&G投資公司的股票和多重資產首席投資官Fabiana Fedeli說。

“我們發現其他地方有更有吸引力的機會,因為我們可以在其他市場找到真正的收益。”

富時羅素在上個月將韓國列入可能被納入WGBI的名單,認同政府為改善海外投資者的市場準入所做的努力,主要是減稅計劃。(完)

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