《匯市短評》通脹和利率預計下降，可能影響匯市

能源價格已經下滑，隨著石油跌至最新減產前的交易水平，有理由預計通脹減弱以及利率可能會降低。

這種情形對匯市的最重要影響是支撐風險偏好。在面臨銀行業危機擔憂之際，風險偏好意外堅挺。自3月以來，利率見頂的前景已經扶助股票大幅上漲，借貸成本下降的可能性可能支持其錄得更大的漲幅。

匯市全年相對平靜，大多數主要貨幣的指標期權波動率都滑落到了個位數。對於匯市來說，利率降低和股票上漲的前景，應該會推動更多的現金流向利率較高的貨幣。

能源價格降低將有利於能源進口國的貨幣，而對能源生產國的貨幣造成壓力：緩解印度盧比和南非蘭特的壓力，同時支撐匈牙利福林、波蘭茲羅提和捷克克朗。

墨西哥披索、巴西雷亞爾、馬來西亞馬幣(林吉特)、印尼盧比以及加拿大加元和挪威克朗將被削弱。

歐元應該得到支撐，但由於交易員已經大量做多，影響可能有限。雖然能源價格下跌有利於日本，但日圓作為唯一的負利率貨幣，可能仍會承壓，因投資者尋求以最便宜的方式為利差交易融資。

在這方面，瑞郎、泰銖和台幣可能面臨更大的壓力。

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