什麼是流動性
流動性是指資產能夠快速轉換為現金，且不會導致價格出現重大變化的能力。越容易以穩定的價格買入或賣出資產，其流動性就越高。
目錄：
例如，公開交易的股票通常具有很高的流動性，因為在市場交易時段內通常可以立即賣出。另一方面，房地產的流動性則低得多：出售房產可能需要數週或數個月，而且賣方可能需要降低價格才能吸引買家。
現金本身被視為流動性最高的資產，因為它可以立即用於交易。
流動性會影響您進入或退出部位的速度，這也是為什麼流動性對交易者和投資人十分重要：帳面上獲利的部位，如果市場流動性突然消失，也可能變得難以退出。
談到流動性時，我們通常指的是市場流動性或會計流動性。兩者都很重要，但使用的情境不同。
市場流動性
市場流動性是指在特定市場中買賣資產的容易程度，例如股票、外匯、債券、商品或房地產市場。
在金融市場中，流動性的核心在於一件事：當下有多少交易者願意交易某項資產。買家與賣家持續互動的人數越多，市場的流動性就越高。
此外，還有其他因素可能影響市場流動性：
- 市場規模
- 交易量
- 做市商的存在
- 監管與透明度
- 交易時間與基礎設施
流動性最高的市場
外匯是流動性最高的市場之一，原因有很多：
- 國際貿易持續需要進行貨幣兌換
- 銀行持續進行貨幣交易
- 各國央行參與外匯市場
- 跨國企業會對沖貨幣曝險
- 市場在一週內幾乎每天24小時運作
主要貨幣對的交易量極高，因此幾乎總能找到買家和賣家。
這通常會帶來較窄的買賣價差、更快的執行速度，以及較低的交易成本。
其他流動性最高的市場還包括美國國債、大型股、主要指數期貨和黃金。
流動性最低的市場
即使在相同的資產類別中，流動性也可能存在很大的差異。
例如，外匯市場中的奇異貨幣對流動性可能較低。這類貨幣對通常與規模較小的經濟體相關，全球需求較低，因此國際貿易量也較少；此外，相關國家的政治或經濟不穩定，有時也會使市場參與者卻步。
因此，交易者可能面臨更大的價差和更高的波動性。
股票市場的某些領域也缺乏流動性，尤其是仙股和小型股公司。這些股票的市場參與者較少，相關公司知名度較低，難以建立投資人的信任。機構投資者參與度低，每日交易量也非常小。
會計流動性
會計流動性是指公司償還債務和履行財務義務的能力。換句話說，它衡量公司是否擁有足夠的流動資產，以支付即將到期的負債。
良好的會計流動性通常代表較低的財務風險、更穩定的營運狀況，以及更強的經濟壓力承受能力。流動性不足則可能表示公司面臨潛在的財務困難。
衡量會計流動性
評估會計流動性，就是比較流動資產與流動負債。評估一家公司的流動性實力時，可以參考幾項比率。以下介紹其中三項，依要求的嚴格程度由低至高排列。
流動比率 = 流動資產總額 / 流動負債總額
速動比率 =（流動資產總額 - 存貨）/ 流動負債總額
現金比率 = 現金及短期投資 / 流動負債總額
流動性比率是評估您計畫投資的公司的絕佳方式。您可以在我們的股票篩選器中找到所有這些指標：依這項風險指標對公司進行排序，並加入更多指標，以便進行更有效的比較。
流動性重點總結
流動性衡量的是資產交易的容易程度，或在不造成重大財務影響的情況下履行義務的能力。
在市場中，流動性會影響執行速度、價差、波動性和交易風險。對公司而言，流動性反映其財務穩定性，以及管理短期義務的能力。
無論您是交易貨幣、分析股票，還是評估公司，了解流動性都有助於您更全面地評估機會與風險。
另請參閱：