Цена - это то, что ты платишь, а ценность - то, что ты получаешь

2022年4月24日

Уоррен Баффет - самый успешный инвестор в акции за всю историю мира. Конечно, которую мы знаем сейчас. "Оракул из Омахи", - так называют Баффета почитатели его "волшебного чутья". Но в этом ли дело?

Еще будучи 11-летним ребенком, маленький Уоррен был вдохновлен возможностями фондового рынка и предложил своей сестре поучаствовать в первой для него инвестиции. Это были привилегированные акции компании Cities Service. Сестра согласилась рискнуть и Уоррен купил 3 акции по цене 38.25$. Однако потом, волна энтузиазма сменилась разочарованием и чувством вины - акции упали до 27$. Первое инвестиционное "предприятие" Баффета теряло 29% от суммы вложений, которые были взяты в долг. Можно только представить, что испытывал юный инвестор в тот момент, но думаю это чувство многим знакомо: позитивные ожидания столкнулись с суровой реальностью фондового рынка. Уоррен не стал продавать акции. Но когда цена на них достигла 40$ - он сделал это моментально. Видимо, считая ошибкой всю эту затею. Доход составил 4.6%, сестра получила свои деньги обратно. Все обошлось. Удивительно, что через несколько дней цена акций Cities Service выросла до 202$. Или на 428%, Уоррен!

Вся последующая история Уоррена Баффета подтверждает то, что он сделал правильные выводы из опыта своего детства. Он осознал, что цена на бирже может не отражать ценность самой компании. Баффет стал изучать бухгалтерский учет, принципы фундаментального анализа предприятий, идеи Бенджамина Грэма. Это позволило ему выработать подход , который заключался в определении реальной стоимости компании, отличной от той, которую мы видим на бирже.

"Цена - это то, что ты платишь, а ценность - то, что ты получаешь."

От себя добавлю: и если ценность выше цены - такая инвестиция считается разумной.

На графике выше, история цены главной холдинговой компании Баффета - Berkshire Hathaway. А также индекс S&P500. Как видно, его компания "обгоняет" индекс, а значит показывает куда большую результативность, чем усредненная стоимость 500 компаний США.

Возможно, помимо глубокого анализа бизнеса компаний, Баффету помогает его уникальное инвесторское чутье, не знаю. Но то, что он настоящий Волшебник нашего времени - для меня неоспоримый факт.