Yükselen Frank (CHF)

Frank>Euro>Dolar

İsviçre Frangı'nın Euro karşısındaki (CHF/EUR) geleceği, büyük ölçüde İsviçre Ulusal Bankası (SNB) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) arasındaki para politikası farklılıkları ile küresel risk iştahına bağlı görünmektedir. 2026 yılı varsayımları, SNB'nin politika faizini %0 seviyesinde sabit tutarak düşük enflasyon ortamını yönetmeye çalışacağını, ECB'nin ise faizleri %2 civarında tutarak daha sıkı bir duruş sergileyeceğini göstermektedir. Bu faiz farkı normal şartlarda Euro'yu desteklemesi beklense de, İsviçre Frangı'nın "güvenli liman" statüsü ve SNB'nin aşırı değerlenmeye karşı müdahale eğilimi, paritenin dar bir bantta hareket etmesine neden olabilir. Küresel jeopolitik risklerin devam etmesi durumunda (buna bir oran vermek gerekirse, ben %80 derim) frangın güçlü kalmaya devam edeceğini, ancak ekonomik istikrarın artmasıyla (en çok %20 derim) birlikte Euro lehine sınırlı bir toparlanma (paritenin 0,96 - 1,00 bandına doğru eğilmesi) yaşanabileceğini öngörmek kolaydır.