Анализ компании Consol Energy

2017年1月27日

О компании:
CONSOL Energy Inc. — одна из крупнейших американских угледобывающих компаний. Разведанные запасы составляют около 4,5 млрд т. угля. Годовая добыча составляет около 65 млн тонн угля.

Показатели:

• Капитализация: 4,43 млрд.$
  
• Количество сотрудников: 3 114
  
• Изменение цены за 52 недели: 208,96%
  
• Изменение цены за 3 месяца: 7,89%
  
• Коэффициент P/E: 14,41
  
• Price/Sale: 1,67
  
• Price to book: 1,07
  
• Дивидендная доходность: 0,21
  
• ROE: -11,47
  

Последние сделки профессиональных инвесторов

• Mason Hawkins сократил позицию
  
• Arnold Schneider сократил позицию
  
• David Einhorn сократил позицию
  
• Steven Cohen увеличил позицию
  
• Leon Cooperman продал
  
• Paul Tudor Jones увеличил позицию
  
• Jim Simons - купил
  
• Mason Hawkins - увеличил позицию
  
• Joel Greenblatt - сократил позицию
  
• Mario Gabelli - сократил позицию
  

Последние сделки инсайдеров
EINHORN DAVID - 10% Owner - продал
EINHORN DAVID - 10% Owner - продал
Thorndike William N Jr - Director - купил
HAGEDORN CARL KRISTOPHER - Controller - купил
CARPENTER ALVIN R - Director - купил

Резюме:
В последние 2-3 года компания не радует показателями, прибыль на акцию достигла отрицательной зоны, дивиденды снижаются вместе с показателем балансовой стоимости на акцию, зато долг остается примерно на одном и том же уровне, что является довольно спорным плюсом. Consol Energy типичная сырьевая компания, а это значит что основная прибыль компании зависит от добычи и сбытовых цен на энергоносители, то есть компания сильно подвержена сырьевым циклам. Начиная с лета прошлого года уголь стремительно вырос в цене, что так же сказалось на цене (бумага за последние 52 недели выросла на 208%), но тем не менее это был рост примерно от 8-9 дол за акцию до 18 $ (пик цены составлял 115$). Если цены на уголь закрепятся на текущем уровне, не говоря уже о росте, предпосылки для которого все еще остаются, компания пересмотрит контракты на сбыт, что сильно скажется и на показателе ROE, на инвестиционной отдаче капитала и на коэффициенте p/e, который станет еще ниже (сейчас ниже отрасли). Так же как одним из плюсов циклов сырьевого рынка можно рассматривать очищение от конкурентов, на спаде (компании которые более рентабельные держаться на плаву, а менее рентабельные уходят с рынка). На наш взгляд, компания все еще остается недооцененной и инвестору можно рассматривать бумагу на 7-10% от депозита. Рисками могут быть: падение цен на энергоносители; дальнейшее падение прибыли на акцию, даже при новых отпускных ценах; низкая дивидендная доходность, которая не позволит цене дальше расти текущих уровней.