Cirrus Logic, Inc. (CRUS) – поставщик интегральных микросхем для обработки аудио и голосовых сигналов для использования в ноутбуках, аудио/видео ресиверах, систем домашнего кинотеатра, смартфонах, планшетах, медиаплеерах.
Несмотря на неплохие операционные показатели, акции торгуются ниже начала 2021 г. Прогнозные значения по доходам компании обгоняют (+13% в 2022 FY) среднеотраслевые ожидания (+11%-12%). При этом бенчмарк полупроводников iShares Semiconductor ETF вырос с начала года на 27%, а CRUS торгуется дешевле значений января.
Операционные результаты Cirrus в значительной степени зависят от объема поставок iPhone и iPad. За последние 12 месяцев по данным Bloomberg консенсус - прогноз по поставкам iPhone в 2021 FY (закончится 30.09.2021) возрос на 13,5% до 236,11 млн шт.
Моя DCF- оценка (Perpetual Growth -1%, WACC - 7,7%) предусматривает минимальную стоимость акций на уровне $92. Максимальная справедливая стоимость - $138
На Уолл-Стрит компанию покрывают 13 аналитиков, нет ни одной рекомендации продавать, консенсус $106
14 сентября Apple проведет презентацию новинок, поставщики комлектующих для гаджетов технологического гиганта будут пользоваться повышенным вниманием на рынке.
Несмотря на неплохие операционные показатели, акции торгуются ниже начала 2021 г. Прогнозные значения по доходам компании обгоняют (+13% в 2022 FY) среднеотраслевые ожидания (+11%-12%). При этом бенчмарк полупроводников iShares Semiconductor ETF вырос с начала года на 27%, а CRUS торгуется дешевле значений января.
Операционные результаты Cirrus в значительной степени зависят от объема поставок iPhone и iPad. За последние 12 месяцев по данным Bloomberg консенсус - прогноз по поставкам iPhone в 2021 FY (закончится 30.09.2021) возрос на 13,5% до 236,11 млн шт.
Моя DCF- оценка (Perpetual Growth -1%, WACC - 7,7%) предусматривает минимальную стоимость акций на уровне $92. Максимальная справедливая стоимость - $138
На Уолл-Стрит компанию покрывают 13 аналитиков, нет ни одной рекомендации продавать, консенсус $106
14 сентября Apple проведет презентацию новинок, поставщики комлектующих для гаджетов технологического гиганта будут пользоваться повышенным вниманием на рынке.
評論:
Идея закрыта по $90,85; +9,6%
