看空

Провал SAP, новые локдауны и отъезд Сената

Главная неделя сезона отчетности Q3 началась с очень минорного аккорда. SAP потеряла порядка $30 млрд (!) капитализации после публикации квартальной отчетности и падения акций на 17%. Немецкий производитель программного обеспечения (по совместительству одна их крупнейших технологических компаний Европы) заявил, что собирается переориентировать свой бизнес на облачные технологии. Это неизбежно ударит по финансовым результатам компании в обозримом будущем, но это жертва, на которую нужно пойти, чтобы обеспечить выживание в перспективе (по словам главы компании Кристиана Кляйна). Что ж, рынкам не понравилась идея идти на жертвы здесь и сейчас. Вообще новость весьма симптоматична и показательна, ведь на этой неделе в США рапортует почти весь FAANG.

Вслед за второй волной пандемии Европу начинает накрывать вторая волна локдаунов. Вслед за Ирландией и Чехией, ряды стран с максимальными ограничительными мерами пополнились Испанией (введено чрезвычайное положение с комендантским часом почти на всей территории страны). На очереди Италия (уже ввели закрытие баров и ресторанов в 18:00 по всей стране) и Франция (ночной комендантский час продлен, но более жесткие меры не за горами).

Вопрос стимулов в США формально закрыт до выборов. Просто потому, что Сенат вчера завершил свою сессию и сенаторы разъехались из Вашингтона. Да, гипотетически есть возможность срочного созыва в течении 24 часов. Но по факту мы имеем то, что имеем. Точнее, чего не имеем, а не имеем мы принятого пакета стимулов. С учетом текущей пандемической ситуации в США (на выходных были зафиксированы новые исторические максимумы по числу новых случаев заболевания) и очевидных последствий от этого для экономики, провал стимулов – это прямой сигнал к продажам на фондовом рынке США.
Вообще кольцо пандемии сжимается на шее мировой экономики, а значит можно активнее продавать на товарных рынках. Начинать можно с нефти и палладия, а продолжить соей и кукурузой.