GESAN

Grafiği Bir Kenara Koyalım, Gerçeklere Bakalım! 🔍⚡️

Girişim Elektrik’te grafik destekleri konuşuluyor ama asıl hikaye şirketin temelinde. Paylaşmadan önce her detayına baktım, gelin bu devin röntgenini çekelim. 🧶👇

1- Sektördeki Ağırlığı:GESAN, Türkiye’de enerji taahhüt işinin "A takımıdır". İştiraki EUPWR ile dikey entegrasyonu tamamladı; yani trafo ve pano gibi kritik ekipmanları kendi bünyesinde üreterek rakiplerine karşı ciddi bir maliyet avantajı sağlıyor.

2- Borç ve Finansal Yapı:

Döviz Dengesi: Şirketin en güçlü kası bu. Sözleşmelerinin büyük çoğunluğu döviz bazlı veya dövize endeksli. Bu da TL'deki oynaklığa karşı şirketi korurken, kur farkı geliri yazmasını sağlıyor.

Borç Durumu: Yatırımlardan dolayı finansal borç yükü var ancak bu borç "atıl" değil, "üretken" borç. Borç/Özkaynak rasyosu sektör ortalamalarında ve yönetilebilir seviyede.

3- Bilanço Dinamiği:Hasılat tarafında rekorlar gelmeye devam ediyor ancak yatırımcı şuna dikkat etmeli: GESAN, büyüme evresinde bir şirket. Kazandığı parayı Ar-Ge’ye, kapasite artışına ve hücre yatırımlarına gömüyor. Bu da net kârın bazen baskılanmasına neden olsa da şirketin değerini (NAV) büyütüyor.

4- Bekleyen İşler (Backlog):KAP bildirimlerini takip edenler bilir; şirketin elindeki iş portföyü (Backlog) milyonlarca TL değerinde. Sadece Türkiye değil, Avrupa ve Afrika'daki projelerle döviz girdisini çeşitlendiriyorlar. 2026, bu alınan işlerin bilançoda "nakit patlaması" yapacağı yıl olabilir.

5- Yatırım Vizyonu:Enerji depolama ve güneş hücresi üretimi... Bunlar sadece başlık değil, şirketin gelecekteki ana gelir kalemleri. Enerji dönüşümünde oyunun kuralını belirleyenlerden biri olacakları çok açık.

Özetle:Grafikteki o yatay/sıkışık seyir, temel verilerdeki bu devasa büyümenin "fiyatlanma sancısıdır". Temeli sağlam, hikayesi dolu, borcu kontrol altında olan bir yapı var karşımızda. Zamanlama teknikle, kazanç temel sabırla olur.

⚠️ ÖNEMLİ NOT: Buradaki analiz ve yorumlar tamamen şahsi görüşlerimdir, kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Her yatırım kararı kendi risk analizinize dayanmalıdır. Kararlarınızı profesyonel destek alarak verin.