🥇11/11(三)【黃金早報】

【今日看點】
📗行情梳理＆今日想法：
昨天大多數市場呈現整理，仍然在「消化疫苗消息」，思考之後方向該怎麼走，黃金也是低檔震盪。

以黃金來說，今年做到目前為止，有點進入「做完了」的狀態，最簡單的原因還是美債利率持續上彈，導致實質利率「已經確認無法在短期內再過高」，黃金多頭也就不那麼積極了。

這讓我不禁開始推敲一下黃金未來一年的走勢：2021年可能要進入盤整行情(類似2012年行情)。

2021年至少不容易再像2019跟2020這樣大多頭一路追漲，投資上應該要開始「注意成本」(可能要等1800)，交易上開始更多注意「時機」(把握1、2月的實物需求行情、跟7~9月的慣性多頭行情)

回想一下2020，其實是黃金的「完美風暴年」：因為「疫情」的關係，導致「財政支出爆炸性成長」、同時「Fed大幅度地降息跟無限度QE」、「美元走空頭」；黃金可說是面子裡子都拿了。

如果疫情按照劇本走：2021Q2開始疫苗施打，2021下半年迎來經濟反彈期，那2020曾出現的這些利多，都會不復存在了：
即使是偏左的民主黨執政會持續帶來財政刺激，但今年應該是最高峰了(支出佔GDP 16%)；Fed也不大有機會再大幅使用更激進的政策(現在已經無限QE+零利率)。

假設實質利率在「-0.5%～1%擺盪」，也就意味著黃金可能在「1700～2000」間擺盪，因此不排除中長期黃金去往1700這邊下探區間的底部。

黃金的長期趨勢看法，之後會再特別做一篇專論。

日內短線來看，如果1H或4H出現底部型態，有機會往上短做到1910。

上方「1910~1930的結構帶」會成為本週很強的壓力位，短時內無法回到這個結構帶上方。本週的震盪區間先抓「1830~1910」。

值得一提的是，週一股市跟黃金呈反向運動，但不代表黃金回歸了避險性質，如果近期股市出現疫苗利多出盡的走勢，黃金仍容易同股市下挫。

📅今日待公布數據：
拉加德講話

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【重要消息】
🖥市場焦點：
▸亞馬遜成為歐盟反托辣斯調查的最新目標，拖累隔夜那斯達克市場續跌

🦠疫情動態：
▸(疫苗＋)美國頂級傳染病專家安東尼·福西表示，不屬於優先接種人群的美國人可能到2021年4月就可獲得接種
▸(疫情－)美國周一新增病例超過14萬
▸(疫苗＋)衛生部長 預計明年春季開始新冠疫苗可供大眾接種

🇺🇸美國財政／美國政治：
▸美國司法部長啟動選舉舞弊調查 但不太可能改變拜登獲勝的結果
▸(財政－)麥康奈爾：國會兩黨針對財政紓困方案的規模依然互不相讓

💰央行動態：
▸美國達拉斯聯儲行長表示，新冠疫情威脅到未來兩個季度的經濟表現，明年下半年美國可能會從疫情引發的低迷中強勁復甦。

📆經濟數據：
▸(德國－)德國11月ZEW預期指數報39.0；預估為44
▸(美國－)美國9月份職位空缺升至643.6萬，略低於預估650萬
💡其他：
▸當選總統喬·拜登就職後，可能至少把當前對中國實施的所有關稅保持三到六個月
▸歐盟為1.8萬億歐元的預算和刺激方案掃除障礙
▸高盛將2021年重要 投資主題定為全力以赴押注美國殖利率曲線趨陡，包括名義利率和實際利率

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【持續觀察】
疫苗研發進度：
大選追蹤：
脫歐動態：
美國國情：