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最壞的情況已經過去?美國羅素2000指數跑贏道指

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TVC:RUT   羅素2000指數
除了大家耳熟能詳的三大股指,美國股市還有很多綜合指數,例如標普400指數,標普500價值股指數,紐交所綜合指數,羅素2000指數,羅素3000指數等。

其中羅素2000指數又被稱為美國小盤股指數。有多小呢?目前成分股中市值排名第一的是 Plug Power, Inc ,一家氫氣燃料電池公司,市值為232億美金;

市值排名最後的是Hingham Institution for Savings 一家銀行,市值5.15億美金。相比之下美國蘋果公司的市值就已經超過了所有羅素2000成分股的總和。
別看市值雖小,但是成長性和波動性都不容小覷。往往出現暴漲暴跌的股票,著名的Gamestop在被爆炒的時候就曾成為該指數市值第一成分股。當今市值第一的成分股來頭也不小,在過去1年當中股價從5美金左右上漲至55美金。

究其原因在於小型公司和初創公司,一旦獲得投資或者並購機會,帶來的收益占比會很大,容易形成市場熱點。在經濟衰退之後,形形色色的貨幣寬鬆政策以及財政刺激計畫對於小企業好比救命稻草,更容易形成對於未來的樂觀預期。俗稱:“還能差到哪去呢?” 一般來說,每當經濟走出衰退時,小盤股的表現均會優於大盤股

使用羅素2000/道鐘斯指數,形成兩者的比率。可以發現在經濟衰退之後的復蘇預期時間段,羅素2000小盤股指數相對表現遠超道鐘斯指數。


若將羅素2000指數與標普500指數採用同樣的方式進行比較,也能看出在1990年、1999年、2020年都出現了穀底的拐點。


如何確定這是經濟復蘇階段發生的呢?可以在圖中疊加美國PMI經濟=。當PMI經濟指標從低位向上抬頭是就是經濟逐步從穀底走出的時刻。圖中藍色線段與這一比率有較高的關聯性。


根據美國商會公佈的《小企業指數報告》中,目前小企業綜合繁榮指數仍然遠低於疫情前水準。企業的信心還有較大的提升空間,美國小企業期望2022年回歸到健康發展狀態。這都為拜登1.9萬億刺激計畫落實之後,市場還可以繼續描繪中小企業美好的股市,留下想像空間。


在美國股指還在上漲的背後,其實每一時間段的領跑股指都大不相同。目前世界經濟包括美國在內還處於復蘇的階段,隨著疫苗接種的範圍擴大,1年時間內或許投資者將見證復蘇主題的交易。

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