重點整理
- 美國 2 月零售銷售數據，年增 6.27%（前 9.51%），優於市場預期的 5.5%。
- 觀察細項，主要項目汽車相關年增 9.2%（前 14.75%）、電子商務年增 25.88%（前 34.24%）、建築園藝年增 14.21%（前：19.87%）仍是拉動零售主要動能。
- 拉長來看，我們維持美國消費依舊強勁，上半年 GDP 絕對值、企業財報仍有高點看法，配合拜登 1.9 兆財政推出以及疫苗施打持續普及，盈利有望進一步修復的疫情重災股（郵輪、旅遊、電影院），以及長線具有生產力的科技股，上半年仍有布局價值。
MM研究員
美國最新2月零售銷售年增 6.27%，優於預期，且上修前月年增至 9.51%，而關鍵絕對值也連續兩個月高於去年 Q4 旺季水準，2021 Q1仍有望再創新高。
觀察細項，汽車、電子商務、建築園藝仍是拉動的主要動能。另一方面，在後疫情時代下，復甦關鍵的一線服務行業：商店百貨、休閒運動、服飾年增持穩；同時，加油站年增 1.35%，自去年疫情爆發以來，首次翻正。
展望接下來 1 ~2個月將面臨去年的超低基期，有望延續年增動能，給予零售支撐。另外，最新通過的1400 美元現金支票即將發放、聯邦失業救濟金補貼也延長至 9 月初，還有疫苗施打的加速，已經讓民眾消費信心顯著回升，3 月密大消費者信心 83 ，創下去年 3 月以來新高，預期將支持疫情以來較弱勢的服務行業進一步修復，整體美國消費在財政政策及疫苗普及支持下，有望持續強勁。
拉長來看，M平方維持美國消費依舊強勁，上半年 GDP 絕對值、企業財報仍有高點看法，配合拜登 1.9 兆財政推出以及疫苗施打持續普及，不論是企業盈利成長仍有高點的科技板塊，或是服務業消費好轉，盈利有望進一步修復的疫情重災股（郵輪、旅遊、電影院），上半年仍有布局價值。