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【美國】參議院通過1.9兆財政刺激;美國2月非農就業優於預期

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重點整理
1. 台灣時間3 / 7美國參議院通過1.9兆的拜登美國救援計畫。其中,法案放棄提高基本工資、下修1400美元現金支票可領取資格至年收 8 萬美元以下(原:10萬美元)以及每周聯邦失業救濟至 300 美元,並發放至 9 / 6當週。預計參院將在3 / 9(二)進行投票。
2. 美國2月非農就業新增 37.9萬,大幅優於市場預期的 11 萬,失業率也進一步下行至 6.2%(前值:6.4%),就業市場穩健復甦。
3. 整體而言,美國經濟在疫苗施打持續普及、去年底 9000億財政挹注下, 1 月儲蓄率已快速回升至 20.5%,美國消費經濟仍有強勁動能。

MM研究員
台灣時間3 / 7(日)美國參議院以50:49票,通過1.9兆的拜登美國救援計畫,民主黨放棄提高基本工資、下修1400美元現金支票可領取資格至年收 8 萬美元以下(原:10萬美元)以及每周聯邦失業救濟至 300 美元,並發放至 9 / 6當週(原:400美元,發放至 8 / 29當週),獲得民主黨中間派參議員支持,成功通過參議院表決。而眾議院多數黨領袖Steny Hoyer亦在隨後發表聲明,預計 3 / 8(一)進行討論之後,將快速於3 / 9(二)進行投票,目前市場預估僅微幅修改的法案,高機率順利在眾議院表決通過,並交付至白宮拜登簽署。

就業市場方面,上週公布的就業報告,2月非農就業新增 37.9萬,大幅優於市場預期的 11 萬,失業率也進一步下行至 6.2%,同時勞動參與率持穩在 61.4%水準,失業人口更是首度跌破 1000萬,相較去年 4 月高峰的 2310.9 萬,已經降至 997.2 萬,顯示如M平方去年 11月以來所述,美國就業市場去年冬季的復甦放緩,僅是短期冬季氣溫及減災限制措施的影響。

觀察細項,雖然受到暴風雪因素,營建業新增就業 -6.1萬人(前:+1萬人),出現較大的回落,但屬於短期因素;原本受疫情影響最大的休閒娛樂業月減幅度大幅收窄,本月更是由負翻正至 +35.5 萬人(前:-2.5 萬),而服務業關鍵項目教育醫療 +4.4萬人(前:-2.6 萬人)、專業技術 +6.3萬人(前:8.5萬人)也持續好轉,透露美國中小企業仍在重啟,給予長期就業好轉動能。

當前,美國經濟在疫苗施打持續普及、去年底 9000億財政挹注下,上個月底所公布的1 月個人消費支出年增 -0.43%(前:-2.17%)進一步收窄,同時,就業市場也看到服務業僱傭大幅好轉現象,顯示經濟復甦已從自製造業補庫存,擴大至服務行業經濟活動的恢復。

整體而言,從 1 月儲蓄率快速回升至 20.5% 來看,美國消費經濟仍有強勁動能,配合已經通過參議院的拜登 1.9 兆財政,更多的財政移轉收入,預期將在上半年繼續給予美國就業市場、中小企業以及民眾消費支撐。而行情部分,美債殖利率雖將在財政部進一步提高發債量的情況下,回升趨勢不變,但大量的發債,也同步提高了聯準會維持購債、轉向長端結構的機率,因此在資金未收緊、經濟持續好轉的背景下,高成長(基本面良好、成熟的科技公司)、疫情重災重啟服務業(能源、金融)、高殖利率(房地產),仍有機會打敗高檔的美債無風險報酬,逢低仍有布局價值。
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