BTCUSD 深度透視：$70,000 關口的「大清洗」與機構底牌 (宏觀+技術)槓桿清洗與 ETF 退潮 (The Great Deleveraging) 比特幣目前正在經歷一場健康的「去槓桿」運動。價格從高位回落至 $70,000 附近，這背後有兩個核心驅動：
2026 年初以來，現貨 ETF 出現了約 $10 億美元 的淨流出。早期買入者的平均成本約在 $84,000，當前價格低於此線導致了部分獲利盤和恐慌盤的離場。
數據顯示期貨未平契約 (OI) 較高點顯著縮水，說明高槓桿多頭已被清洗。值得注意的是，期權 OI 首次超越期貨 OI，這標誌著市場定價權正從「投機賭博」轉向「機構對沖」。
AB=CD 形態完美兌現 (Technical Precision) 參考上方圖表，市場走勢展現了驚人的技術對稱性：
1:1 等距下跌： 紫色圓圈標註了兩段下跌浪。本輪調整的幅度與結構，完美複製了前一波下跌。目前的 $70,000 - $71,000 區域正是 AB=CD 形態的理論目標位。
多空分水嶺測試： 價格正在逼近 $67,656 (紫色支撐線)。
這是 2024 年的多空分水嶺，也是機構成本的密集區。
比特幣的主導地位儘管價格回調，但 BTC 市佔率 (Dominance) 仍維持在 57% 左右。這是一個典型的「BTC 主導週期」，山寨幣流動性被抽離。對於交易者而言，這意味著當前的 Beta 收益主要來自 BTC 本身，而非山寨幣的擴散。
終極防守 (The Floor)：$67,600 - $68,000
這裡是技術面與籌碼面的雙重底。若價格能在此區域縮量盤整，配合礦工投降指標 (Hash Ribbon) 的買入信號，將是中長線佈局的黃金機會。
⚔️ 阻力轉換 (The Ceiling)：$78,000 - $80,000
原先的支撐區現已轉化為強阻力。ETF 的套牢盤 ($84k 均價) 將在上方形成沈重的拋壓。短期反彈至此預計會遭遇賣盤。
⚠️ 風險提示：
若有效跌破 $67,000，市場將去測試 ETF 早期持有者的心理底線，下行空間可能打開至 $60,000 區間。
$70,000 的比特幣正在經歷一場必要的「換手」。雖然 ETF 流出帶來了陣痛，但期權市場的成熟和槓桿的清洗，正在為下一輪更健康的行情打下地基。
關注 $67,656 的支撐力度，那裡可能是機構的底牌。
