英特爾與英偉達結盟 華爾街評：歷史性合作，但疑問重重

FX168財經報社(北美)訊 英特爾與英偉達的意外攜手引發華爾街熱議，分析師們普遍認爲這是一次具有里程碑意義的合作，但前景仍存在諸多不確定性。

美國銀行在研報中指出，英偉達將向英特爾投資50億美元，並計劃共同開發CPU和PC處理器，這筆交易堪稱「歷史性」，未來或帶來每年250億至500億美元的市場機會。值得關注的是，英偉達將首次把英特爾定製x86服務器CPU引入其機架架構（此前僅採用自研Arm芯片），而英特爾則計劃爲筆記本市場推出融合CPU與GPU的「x86 RTX SoC」。不過，美銀提醒，這類合作往往需要數年才能兌現成果，同時英特爾在代工業務上客戶不足的隱憂仍未消除。

摩根士丹利則認爲短期影響有限，稱對英特爾是「整體利好」，但收益「僅在邊際」。對於英偉達而言，將NVLink擴展至x86系統有助於「鞏固護城河」，但該行質疑爲何需要耗資50億美元，直言「投資邏輯並不明朗」。

伯恩斯坦則表現出更多懷疑，指出英特爾將爲英偉達打造定製x86 CPU，但合作並不涉及英特爾代工業務。如果沒有代工合作，這50億美元「只是資金轉移」，反映出英偉達依舊不願將製造從臺積電轉移。伯恩斯坦補充稱，若此舉取代部分Grace CPU訂單，臺積電營收或減少1%至2%，但英偉達對臺積電的依賴依然穩固，即便面臨美國政府壓力。

花旗則態度最爲悲觀，將英特爾評級下調至「賣出」。其分析師指出，更強的圖形性能並不能改變CPU性能不及AMD的事實，「我們認爲市場過高定價了英特爾先進製程代工業務的成功概率，而實際上成功的機會微乎其微。」