避險情緒升溫？高盛：對衝基金連續兩週拋售銀行股，狂買TA？｜VSTAR解讀資金博弈新拐點

週一（7月14日），據路透社援引高盛一份內部報告披露，全球對衝基金在美國銀行財報季開啓前夕，連續第二週大舉拋售銀行股，同時以近兩年來最快的速度加碼日常消費品板塊。

高盛主要經紀業務數據顯示，上週對衝基金持續撤出對美國銀行和全球金融服務企業的多頭頭寸，並在歐洲金融股上增持空頭頭寸。

在投資術語中，「多頭頭寸」（long position）表示看漲資產價格，而「空頭頭寸」（short position）則押注價格下跌。

根據高盛數據，上週對衝基金淨賣出銀行、金融服務和保險公司股票，僅對交易平臺與消費金融公司略有淨買入。同時，他們卻在表現最疲弱的板塊——日常消費品上大舉建倉。

日常消費品包括飲料、食品、菸草等產品，這些商品在經濟下行時通常需求穩定，具備一定防禦屬性。高盛指出，日常消費品已成爲7月以來其主要經紀客戶中淨買入最多的板塊。

這一輪對衝基金調倉，恰逢美國即將公佈6月CPI數據以及主要銀行的二季度財報——這些將是華爾街近期創新高行情能否延續的關鍵考驗。

分析師普遍預計，最新一批財報將初步揭示特朗普政府新一輪關稅政策對企業資產負債表與整體經濟的衝擊。

德意志銀行分析師亨利·艾倫（Henry Allen）指出：「如果8月1日關稅恢復到更高水平，同時就業報告表現不佳，那麼市場對美國經濟衰退的擔憂將迅速死灰復燃。」

儘管市場結構性對衝基金本月迄今錄得1.8%的回撤，但年初至今仍上漲逾10%。以基本面選股爲主的對衝基金本月表現持平，年內回報爲6.6%。

整體來看，對衝基金似乎正在從週期性金融股中撤退，轉而擁抱抗波動的消費板塊，以應對潛在的政策不確定性和經濟放緩風險。未來幾周的數據與企業財報，將成爲這一輪資金流向能否持續的風向標。

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