【评级】辉立证券：维持腾讯控股(0700.HK)“增持”评级

總體來說，我們看好AI助力公司的中長期成長，我們上調公司25-27年營業收入分別為7379/8099/8859億元，經調整淨利潤分別為2950/3153/3467億元，對應EPS為28/30/33元，當前股價對應PE為17/16/14x；根據SOTP估值法，基於對子公司和投資企業最新市值或估值和10%的折讓價值，我們預計2025年騰訊合計目標市值5.1萬億元，對應目標價602港元，更新評級為“增持”。