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在經濟衰退的幽靈面前,歐洲銀行還能倒下多遠?

Refinitiv
關鍵點:
  • 美國主要股指收窄跌幅;納斯達克指數目前下跌 ~2.5%
  • 標準普爾 500 指數所有板塊收紅;能源板塊走勢最弱
  • 歐元 STOXX 600 指數下跌 ~2.25
  • 美元、原油下跌;黃金下跌 >1%;比特幣下跌 ~8
  • 美國 10 年期國債收益率 ~持平於 ~3.80

歐洲銀行在衰退幽靈面前還能倒下多遠?

繼 2024 年上半年穩健反彈之後,由於美國經濟數據疲軟加劇了對全球經濟硬著陸的擔憂,歐洲銀行在短短三天內損失了近三分之二的漲幅。

根據芝加哥商品交易所集團(芝商所)的美聯儲觀察工具(FedWatch Tool),在美國 7 月份就業人數下滑、失業率躍升 (link),接近 4.3% 的三年高點之後,經濟衰退的幽靈 (link),又開始嚇唬交易商了。

而一周前,這種可能性僅為 11%。

Scope Markets首席市場分析師約書亞-馬霍尼(Joshua Mahony)指出,利率急劇下降的前景確實會降低銀行的利潤率,而經濟擔憂也可能會抑制對貸款和金融產品的需求。

"他補充說:"如果我們看到銀行因預期美國可能出現經濟衰退而降低利率,那麼投資者就會認為歐洲銀行將感受到壓力。

STOXX Europe Banks Performance YTD
Thomson ReutersSTOXX Europe Banks Performance YTD

然而,瑞銀分析師表示,最近的大跌必須與一系列強勁的第二季度業績聯繫起來,因為80%的貸款機構報告的收入高於共識預測,減值較低,表明 "信貸質量強勁"。

但面對近期數據帶來的經濟不確定性,銀行還能跌多少?

花旗銀行(Citi)分析師安德魯-庫姆斯(Andrew Coombs)表示:"歐洲銀行確實仍然高度依賴利率,但結構性對沖的建立緩解了部分盈利敏感性。"他認為,最近的舉動已經 "被誇大了"。

此外,荷蘭 ING INGA最近在 (link) 上表示,隨著利率逐步下降,這對銀行來說是件好事,因為人們可以借到更多的錢,進行更多的投資,從而支持經濟的發展。

花旗銀行認為,每下調 25 個基點,歐洲銀行的每股收益可能會下降約 1%。

(馬特奧-阿利耶維)

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