Piotroski F-score

什麼是Piotroski F-Score? 

Piotroski分數是一個介於0到9之間的離散指標,用於評估公司財務狀況的強弱。 

該指標最初是為了幫助投資者篩選價值型股票中的強勢公司,以便在投資組合中納入表現最佳的企業,同時剔除表現最差的企業。該方法通過九項會計指標來衡量企業的財務實力,每滿足一項條件,即獲得1分,最高9分。 

A. 盈利能力

  1. 淨收入: 若本期淨收入為正,得1分;否則得0分。 
  2. 營運現金流 若本期營運現金流為正,得1分;否則得0分。 
  3. 資產報酬率: 若本期資產報酬率高於前一期,得1分;否則得0分。 
  4. 盈餘品質: 若營運現金流高於稅前淨利(扣除特殊項目),得 1 分;否則得 0 分。 

B. 槓桿、流動性與資金來源 

  1. 槓桿下降: 若本期長期債務佔比低於前一期,得1分;否則得0分。 
  2. 流動性增加: 若本期流動比率高於前一期,得1分;否則得0分。 
  3. 無股權稀釋: 若本期未發行新股,得1分;否則得0分。 

C. 營運效率

  1. 毛利率: 若本期毛利率高於前一期,得1分;否則得0分。 
  2. 資產週轉率: 若本期資產週轉率高於前一期,得1分;否則得0分。 

Piotroski F-Score的意義?

如果一家公司的得分為8或9,則被認為具有良好的價值。如果分數加起來在0-2分之間,則該股票被視為弱勢。