估值（Valuation）

對於長期投資者或股票市場交易者來說，最重要的技能之一就是估算證券的公允價值。這也是基本面分析的主要目標，它透過公司的財務表現和財務狀況作為估值基礎。進行基本面分析的方法有多種，例如折現現金流量模型、股利折現模型、剩餘收益模型等。然而，無論採用何種方法，一些關鍵的估值指標和數據來源始終包括市值、收入和淨收入。

一家公司的基本面是反映其業績和獲利能力的財務資訊。最基本的基本麵包括市值、收入和淨收入。市值是公司在市場上所有股票的總價值；收入是公司透過銷售獲得的總金額；淨收入則是公司在支付所有費用和稅款後的淨保留金額。

市值、收入和淨收入被用於計算其他比率和指標，從而更深入地了解公司的估值。例如：市銷率（P/S）是公司市值除以收入，顯示投資者為每一美元的銷售額支付了多少。本益比（P/E）是公司市值除以淨收入，顯示投資者為每一美元的利潤支付了多少。這些比率幫助投資者評估公司的市場價值與其財務表現之間的關係。

評估一支股票的方法是將其與同一行業的其他類似公司進行比較，稱為可比公司分析（Comparable Company Analysis，CCA）。 CCA 使用各種比率和指標來衡量公司相對於同業和市場的表現。 CCA 的主要目標是基於公司的基本面來估算股票的公允價值，透過比較同行業的企業，投資人可以更好地判斷一家公司在市場中的定位和潛在的投資機會。

P/S 和 P/E 比率在比較公司和行業時經常使用，因為它們易於比較，還可以指示一支股票相對於其同行和市場是高估還是低估。較高的 P/S 或 P/E 比率代表投資者為該股票支付了溢價，這可能暗示著對高成長的預期或較低的風險。而較低的 P/S 或 P/E 比率則代表投資者為該股票支付了折扣，這可能暗示著對低成長的預期或較高的風險。

然而，P/S 和 P/E 比率並不是完美的價值指標。它們可能會因行業、經濟週期、會計方法及其他因素而有所不同。因此，這些比率應謹慎使用，並結合其他估價方法和工具一同參考。