到期時間(Time to maturity)
什麼是到期時間？
到期時間是指債券到達其到期日之前的剩餘時間或持續時間。它代表從現在到發行人償還債券本金的時間長度。
到期時間通常以年、月或日來衡量，具體取決於金融工具的具體特徵。對於投資者來說，這是一個重要的指標，因為它有助於評估投資的剩餘壽命，並評估與持有該工具直至到期相關的潛在風險和回報。
為什麼到期時間很重要？
- 到期收益和息票支付：債券的到期時間會影響其收益。一般來說，長期債券的收益較高，以補償投資者更長時間的承諾。
- 價格敏感度：隨著到期時間的縮短，債券的價格往往對利率的變化更加敏感。與長期債券相比，短期債券通常對利率變化不太敏感。這是因為短期債券的未來現金流在時間上更接近，受利率波動的影響較小。
- 投資期限：到期時間有助於投資者根據債券的特徵調整投資期限。投資期限較短的投資者可能更喜歡到期時間較短的債券，以確保及時收回本金，而投資期限較長的投資者可能更願意持有期限較長的債券以獲得更高的潛在收益率。
- 風險評估：到期時間提供了對與持有債券相關的潛在風險的見解。與短期債券相比，長期債券通常承擔更多的利率風險和通膨風險。此外，到期時間會影響信用風險，因為長期債券更容易受到發行人信用度潛在變化的影響。