資產類別:固定收益

固定收益:類別、重點與利基

固定收益ETF是投資於各種債務證券的基金,其結構圍繞著三個核心方面展開:類別,定義債務類型和發行者;重點,評估信用品質;以及利基,詳細說明債務的到期日和特殊特徵。

類別

類別描述了基金所針對的發行者和證券類型。

由一個主要類別和一個修飾語組成,以逗號分隔(例如,「政府,通膨連結」)。

主要類別廣泛描述了發行者。

企業 - 由企業發行,沒有政府背書

政府 - 由全球認可的政府發行或擔保的債務,包括附屬機構、地方政府或超國家實體

廣泛市場 - 來自企業和政府發行人的債務

修飾語提供了關於發行者或債務類型的進一步細節。一個針對多種發行者類型或債務結構,或沒有具體目標的基金將攜帶修飾語「廣泛基礎」。

代理 - 由國家政府的附屬機構,包括私人組織,發行的債務

得到國家政府信用支持

資產支持 - 由貸款池或類似金融資產支持的債務。專門針對抵押貸款支持證券的基金應該帶有「抵押支持」修飾語

銀行貸款 - 銀行借貸給企業借款人的債務。銀行貸款通常是優先、有擔保、浮動利率和/或次級投資等級的

可轉換 - 在預先確定的條件下,通常由債權人選擇,在某些情況下可以轉換為普通股的企業債務

通貨膨脹連結 - 收益與貨幣面額的廣泛接受的物價通膨指標掛鉤的債務

地方政府/市政府 - 由地方政府發行的債務,例如:城市、州或省政府發行

抵押貸款支持 - 由一組抵押貸款支持的債務

非本幣 - 由政府機構在其本國貨幣之外的貨幣發行的債務,通常發生在新興市場內

優先股 - 企業非表決權股票,享有優先股息支付,優先於普通股但在清算時次於債務

國債 - 由主權國家政府發行並由該政府的全部信用擔保的債務

重點

描述了基金所針對的債務的信譽度。

投資等級 - 由公認的信用評等機構評定為BBB-/Baa3或以上的債務。

高收益 - 評級低於投資等級或未評級的債務。

任何既針對投資等級債務又針對高收益債務的基金將攜帶「廣泛信用」指定。

利基

利基(Niche)用於描述基金的成熟時間範圍。

超短期 - 加權平均到期期限為一年或更短

短期 - 加權平均到期期限在一到三年之間

中期 - 加權平均到期期限在三到十年之間

長期 - 加權平均到期期限超過十年

浮動利率 - 利率定期重設,不需要到期範圍

廣泛到期 - 目標範圍廣泛的到期期限,可能包括長期到超短期的證券

類別重點利基
全市場,資產支持

廣泛信用

高股息收益率

投資等級

廣泛期限

浮動利率

中期

長期

短期

超短期

全市場,基礎廣泛
企業,資產支持
企業,銀行貸款
企業,基礎廣泛
企業,可轉換
企業,首選
政府,機構
政府,基礎廣泛
政府,與通膨連結
政府,地方當局/市政當局
政府,抵押貸款支持
政府,非本國貨幣
政府,財政部