Аэрофлот представил финансовые результаты за 2024 год

Финансовые показатели

- Выручка компании увеличилась на 40%, составив 856,8 млрд рублей, что связано с ростом пассажирооборота на 20,8% и грузооборота на 18%.
- Скорректированная операционная прибыль достигла 123,6 млрд рублей, что на 91,2% больше по сравнению с предыдущим годом. Рентабельность скорректированной операционной прибыли составила 14,4%, увеличившись с 10,6% годом ранее, хотя этот показатель испытывает давление из-за роста расходов на топливо, аэропортовые сборы, зарплаты и техническое обслуживание.
- Финансовые расходы продолжают негативно влиять на результаты, однако они сократились до 79,8 млрд рублей в 2024 году с 210,1 млрд рублей в 2023 году. Это произошло благодаря снижению убытков от курсовых разниц на 104,2 млрд рублей.
- Чистая прибыль за 2024 год составила 55 млрд рублей, в то время как в 2023 году компания понесла убыток в 14 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль достигла 64,2 млрд рублей, по сравнению с убытком в 1 млрд рублей годом ранее.

Дивиденды

- Аэрофлот обновил свою дивидендную политику, установив целевой уровень распределения прибыли для выплаты дивидендов на уровне 50% от скорректированной чистой прибыли. Это означает, что дивиденд на акцию может составить 16,2 рубля, что соответствует 21,6% дивидендной доходности по состоянию на 7 марта.
- Однако более вероятно, что размер дивидендов будет определяться на основе чистой прибыли по РСБУ, которая составила 22 млрд рублей. В этом случае реальный дивиденд может составить 5,2 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности 6,9% к цене закрытия на 7 марта.

Вывод

- Аэрофлот достиг значительной чистой прибыли в 2024 году и создал условия для выплаты дивидендов. Тем не менее, дальнейший рост финансовых показателей может быть под угрозой из-за ожидаемого низкого роста пассажиропотока в 2025 году, который, по словам директора департамента управления сетью и доходами Ивана Батанова, составит около 5%.
- В то же время, если удастся реализовать позитивный сценарий открытия международных направлений, это может привести к дополнительному росту доходов компании.
- На данный момент котировки пытаются закрепиться выше отметки 75 рублей. В случае успеха следующей целью выступает отметка 90 рублей за акцию. Однако, пока не решится вопрос с дивидендами или не будет положительных сдвигов в геополитической обстановке, текущая цена акций выглядит справедливо.