Инвестиционная идея - акции Apellis Pharmaceuticals #APLS

2020年9月9日

Apellis Pharmaceuticals #APLS - фармкомпания, специализирующаяся на разработке новых терапевтических средств и технологий доставки лекарств для лечения хронических воспалительных заболеваний.

💡 Novartis сообщила о результатах фазы II клинических испытаний своего препарата LNP023 (ингибитор комплемента B), разработанного для лечения редкого заболевания крови, пароксизмальной ночной гемоглобинурии (ПНГ).

👉🏻 Несмотря на данные об эффективности и безопасности LNP023, эти результаты не впечатлили Baird, по крайней мере, в сравнении с конкурентом - лекарственным препаратом «пегцетакоплан», APL-2 (ингибитор комплемента C3) компании Apellis Pharmaceuticals #APLS. Клинические исследования фазы III препарата пегцетакоплан прошли достаточно успешно для подачи заявки в FDA на регистрацию препарата во втором полугодии.

👉🏻 Аналитики скептически относятся к эффективности терапии от Novartis, и эта позиция подтверждена аннотацией к презентации препарата для EBMT (Европейская группа по трансплантации крови и костного мозга), где указано, что в 2 из 10 случаев клинический эффект пациентами не был достигнут. Помимо неудачных случаев с пациентами (2 из 10), которые технически превышали «нормальный» порог гемоглобина, но не смогли достичь стабилизации его уровня, Baird добавляет, что ранние данные для LNP023 от Novartis также не сравнимы с препаратом APL-2 от Apellis Pharmaceuticals. В отчете о LNP023 говорится, что успешное лечение достигнуто лишь в 60% случаев.

👉🏻 По мнению Baird, пациенты с ПНГ, вызванной заболеванием сосудов, вряд ли смогут отказаться от препарата APL-2, с учетом его эффективности в результате исследований PEGASUS. Существующие данные по монотерапии LNP023 (а точнее, комбинированной терапии с ингибированием C5) едва ли представляют серьезную конкуренцию для монотерапии APL-2, учитывая недавние положительные результаты исследований от Apellis Pharmaceuticals.

👉🏻 Аналитики отмечают, что, помимо относительно чистого профиля безопасности APL-2 и отсутствия преимуществ по эффективности LNP023, профиль безопасности данного препарата также вызывает серьезную озабоченность. И хотя Novartis указала только на одну серьезную нежелательную реакцию лимфопролиферативного расстройства, фактически, все указывает на то, что вторая SAE (тяжелая побочная реакция) осталась нераскрытой.

⚡️ Baird дает рекомендацию «покупать» для Apellis Pharmaceuticals #APLS.

🎯 Цель - $70, потенциал роста +136%.

💎 Прогноз от Baird выглядит амбициозно, но стоит отметить, что консенсусная целевая цена по акциям Apellis Pharmaceuticals #APLS находится на уровне $51.5, что подразумевает потенциал роста +75% - апсайд очень достойный. Также необходимо учитывать повышенный уровень риска данной инвестиционной идеи Baird из-за низкой капитализации компании и бинарного характера бизнеса (получит/не получит препарат необходимые одобрения регулятора).