Компания "Инарктика" представила финансовые результаты за 2024 г

Финансовые показатели

- Выручка компании выросла на 10,8% до рекордных 31,5 млрд рублей на фоне роста цен и стабильного спроса.
- Валовая прибыль до переоценки биологических активов составила 16,2 млрд рублей (+7,7%), но валовая рентабельность снизилась до 51,3% из-за опережающего роста себестоимости.
- Коммерческие расходы выросли на 27,9% до 1,1 млрд рублей из-за увеличения транспортных, трудовых и рекламных затрат.
- Чистая прибыль сократилась на 49,8% до 7,8 млрд рублей из-за форс-мажорной потери рыбы.
- Скорректированная чистая прибыль до учета убытков от биологических активов выросла на 10,8% до 10,3 млрд рублей.
- Свободный денежный поток увеличился на 66% до 5,7 млрд рублей. Компания продолжает развивать вертикальную интеграцию и снижать зависимость от внешних поставщиков.
- Уровень долговой нагрузки остается низким - 1x по чистый долг/EBITDA.

Дивиденды

Компания планирует выплатить около 58 рублей дивидендов за 2024 год, что соответствует 7,6% дивидендной доходности.

Вывод

- Финансовые результаты оказались лучше ожиданий, несмотря на форс-мажорные потери. Компании удалось переложить эти издержки на покупателей.
- Несмотря на негативное давление на фонд оплаты труда и логистику, рентабельность по скорректированной чистой прибыли осталась на прежнем уровне.
- Текущее укрепление рубля может оказать краткосрочное негативное влияние на финансовые показатели в 2025 году.
- Долгосрочно перспективы компании позитивные - она развивает производственные мощности и вертикальную интеграцию, что позволит восстановить биомассу и нарастить продажи.
- Считаю, что акции остаются привлекательными в долгосрочной перспективе. Котировки не смогли пока преодолеть уровень 770 рублей, однако после прохода этой отметки открывается потенциал роста до 875 рублей.