Risk-off?
已更新
Да, чистый график, сегодня без тех. анализа. Хотелось бы поразмышлять на тему фундаментальных факторов (сразу оговорюсь, что я не макроэкономист и не финансовый аналитик, поэтому ниже вы увидите мнение простого обывателя, немного интересующегося рынком вне контекста тех. анализа. Поэтому, во-первых, кому неинтересно, читать дальше и не стоит, во-вторых, если есть люди, которые действительно в теме, прошу поправить и указать на ошибки, возможно я что-то неправильно понимаю)
Итак, на мой взгляд, сейчас первостепенную роль играет геополитика, имею ввиду как существующие конфликты, так и потенциальные. Думаю понятно, что в глобализированном мире геополитические конфликты приводят к серьезным проблемам, так как экономики большинства стран зависят друг от друга. Углубляться в тему геополитики я не буду, навряд ли я тут могу дать какие-то прогнозы.
Перейдем ко второй составляющей, о которой я хотел сказать, это макроэкономические данные. Я не строил никаких планов повествования, поэтому, наверное, будет все каламбурно и в куче. Центральная экономика мира - США (по крайней мере пока), поэтому речь пойдет про нее. Главная проблема, которая сейчас стоит на повестке дня, да, это высокая инфляция, о которой уже каждый слышал и борьба с ней. Почему растет инфляция - из-за высокого спроса, что привело к этому высокому спросу мы опустим. Раз повышенный спрос ведёт к инфляции, значит надо его снизить, логично. Как Фед резерв может снизить спрос, ведь по-сути нужно сделать людей беднее для этого. ФРС может повышать ставку, делая кредиты дороже, от этого в первую очередь будут страдать не простые люди а производства, бизнесс. Если работодателям становится труднее, у них падают доходы, либо они вообще становятся нерентабельными, то им приходится либо снижать издержки, либо вовсе банкротится. Это приводит к сокращению рабочих мест, к снижению заработных плат. Что в свою очередь делает основную прослойку людей в целом более бедной, отсюда снижение спроса, снижение инфляции. Поэтому, чтобы уловить тренд и не пропустить тот этап, когда фрс может начать смягчать свою политику, необходимо следить за макроэкономическими показателями, характеризующими прежде всего рынок труда и деловую активность. Есть варианты, при которых ФРС не будет жестить и поднимет ставку только до целевых уровней и оставит этот уровень надолго, тогда рынки перестанут смотреть в рот феду и начнут обращать внимание на то, что станет предпринимать государство, станет ли оно повышать гос расходы, станет ли вливать деньги под тем или иным предлогом, станет ли вводить налоговые льготы, думаю вектор понятен.
К чему это все, почему бы просто дальше не продолжать смотреть на графики и не делать выводы исходя из тех анализа. И здесь речь не о том, что я высмеиваю технический подход, вовсе нет, рынок это коллективный разум, именно поэтому он закладывает в цены всевозможные исходы, но он это делает по существующему нарративу, который может резко измениться, например, из-за геополитических факторов (что кто-то и учитывет, но как показывет история основная масса участников рынка не готовы к возможным кризисам). Все это я веду к тому, что на мой взгляд сейчас этап, когда денежные потоки сместятся в сторону низко рисковых инструментов, и необходимо не пропустить точку разворота этого тренда.
И да, кстати, биткоин впервые закрыл неделю ниже трендовой, берущей начало в 2015 году.
Это не говорит о том, что тренд сломлен, возможно просто немного изменится его угол
Итак, на мой взгляд, сейчас первостепенную роль играет геополитика, имею ввиду как существующие конфликты, так и потенциальные. Думаю понятно, что в глобализированном мире геополитические конфликты приводят к серьезным проблемам, так как экономики большинства стран зависят друг от друга. Углубляться в тему геополитики я не буду, навряд ли я тут могу дать какие-то прогнозы.
Перейдем ко второй составляющей, о которой я хотел сказать, это макроэкономические данные. Я не строил никаких планов повествования, поэтому, наверное, будет все каламбурно и в куче. Центральная экономика мира - США (по крайней мере пока), поэтому речь пойдет про нее. Главная проблема, которая сейчас стоит на повестке дня, да, это высокая инфляция, о которой уже каждый слышал и борьба с ней. Почему растет инфляция - из-за высокого спроса, что привело к этому высокому спросу мы опустим. Раз повышенный спрос ведёт к инфляции, значит надо его снизить, логично. Как Фед резерв может снизить спрос, ведь по-сути нужно сделать людей беднее для этого. ФРС может повышать ставку, делая кредиты дороже, от этого в первую очередь будут страдать не простые люди а производства, бизнесс. Если работодателям становится труднее, у них падают доходы, либо они вообще становятся нерентабельными, то им приходится либо снижать издержки, либо вовсе банкротится. Это приводит к сокращению рабочих мест, к снижению заработных плат. Что в свою очередь делает основную прослойку людей в целом более бедной, отсюда снижение спроса, снижение инфляции. Поэтому, чтобы уловить тренд и не пропустить тот этап, когда фрс может начать смягчать свою политику, необходимо следить за макроэкономическими показателями, характеризующими прежде всего рынок труда и деловую активность. Есть варианты, при которых ФРС не будет жестить и поднимет ставку только до целевых уровней и оставит этот уровень надолго, тогда рынки перестанут смотреть в рот феду и начнут обращать внимание на то, что станет предпринимать государство, станет ли оно повышать гос расходы, станет ли вливать деньги под тем или иным предлогом, станет ли вводить налоговые льготы, думаю вектор понятен.
К чему это все, почему бы просто дальше не продолжать смотреть на графики и не делать выводы исходя из тех анализа. И здесь речь не о том, что я высмеиваю технический подход, вовсе нет, рынок это коллективный разум, именно поэтому он закладывает в цены всевозможные исходы, но он это делает по существующему нарративу, который может резко измениться, например, из-за геополитических факторов (что кто-то и учитывет, но как показывет история основная масса участников рынка не готовы к возможным кризисам). Все это я веду к тому, что на мой взгляд сейчас этап, когда денежные потоки сместятся в сторону низко рисковых инструментов, и необходимо не пропустить точку разворота этого тренда.
И да, кстати, биткоин впервые закрыл неделю ниже трендовой, берущей начало в 2015 году.
Это не говорит о том, что тренд сломлен, возможно просто немного изменится его угол
註釋
Вышли сильные отчеты по экономике, но для рисковых активов это негативный звоночек, мы же боремся с инфляцией, а экономика не сдает позиций. Реакция рынков последовала сразу.
註釋
Сегодня вышли данные по заявкам на пособие по безработице и индекс деловой активности в производственном секторе. Данные чуть лучше ожиданий, что говорит о том, что экономика все еще держится. Это может плохо отразиться на риск-активах.
註釋
註釋
Treasury vs Btc
видно, что при выходе реальных доходностей гособлигаций США (именно реальных, с учетом инфляции) в положительную зону, интерес к риску падает и, соответственно, наоборот
註釋
Очередные данные лучше ожиданий, очередные данные не в пользу смягчения ДКП
註釋
Переворот кривой доходности всегда указывал на экономическую нестабильность
免責聲明
這些資訊和出版物並不意味著也不構成TradingView提供或認可的金融、投資、交易或其他類型的意見或建議。請在使用條款閱讀更多資訊。