كاراباو: المسيرة التايلاندية مستمرة

Redoubling هو مشروع بحثي خاص بي على TradingView، وهو مصمم للإجابة على السؤال التالي: كم من الوقت سيستغرقني مضاعفة رأس مالي؟ ستركز كل مقالة على شركة مختلفة سأحاول إضافتها إلى محفظتي النموذجية. سأستخدم سعر إغلاق الشمعة اليومية الأخيرة في يوم نشر المقال كسعر حد الشراء الأولي. سأتخذ جميع قراراتي بناءً على التحليل الأساسي. علاوة على ذلك، لن أستخدم الرافعة المالية في حساباتي، لكنني سأقلل رأس مالي بمقدار العمولات (0.1٪ لكل صفقة) والضرائب (20٪ أرباح رأس المال و25٪ أرباح الأسهم). لمعرفة السعر الحالي لأسهم الشركة، ما عليك سوى النقر على زر التشغيل في الرسم البياني. لكن يرجى استخدام هذه المواد للأغراض التعليمية فقط. للعلم فقط، هذه ليست نصيحة استثمارية.

فيما يلي نظرة عامة مفصلة عن شركة كاراباو جروب العامة المحدودة - وهي شركة مشروبات تايلاندية مدرجة في البورصة CBG وتشتهر بمشروبات الطاقة الخاصة بها، وخاصة العلامة التجارية كاراباو دانغ.

1. المجالات الرئيسية للنشاط

شركة كاراباو جروب العامة المحدودة هي شركة قابضة مقرها تايلاند تعمل بشكل أساسي في إنتاج وتصنيع وتسويق وبيع وتوزيع مشروبات الطاقة والمشروبات الأخرى. وتشمل عملياتها الأسواق المحلية وقنوات التصدير الدولية، مع منتجات تشمل مشروبات الطاقة، والمشروبات الوظيفية/غير الغازية، والمشروبات الرياضية، ومياه الشرب، ومنتجات القهوة (السريعة والجاهزة للشرب)، وخدمات التوزيع لمنتجات غذائية وغير غذائية تابعة لجهات خارجية.

2. نموذج العمل

تحقق الشركة إيراداتها من خلال نموذج أعمال متكامل رأسياً في مجال المشروبات. تقوم الشركة بتصنيع مشروباتها الخاصة ذات العلامات التجارية وتبيعها مباشرة من خلال شبكة التوزيع الخاصة بها في تايلاند وخارجها. بالإضافة إلى ذلك، تحقق الشركة إيرادات من خلال توزيع منتجاتها الخاصة ومنتجات جهات خارجية عبر قنوات البيع بالتجزئة والتجارة الحديثة. يشمل ذلك الإيرادات من مبيعات المشروبات الجاهزة، وخدمات التوزيع، ومبيعات منتجات تصنيع المعدات الأصلية/التعبئة والتغليف من الشركات التابعة لها.

3. المنتجات أو الخدمات الرئيسية

المنتج الرئيسي لشركة كاراباو هو مشروب الطاقة كاراباو دانغ، الذي يتم تسويقه تحت العلامة التجارية كاراباو عالميًا. إلى جانب مشروبات الطاقة، تقدم الشركة مشروبات غنية بالإلكتروليتات (كاراباو سبورت)، ومشروبات وظيفية/معززة بالفيتامينات (مثل، قفل وودي سي+)، مياه الشرب، مسحوق القهوة 3 في 1، القهوة الجاهزة للشرب، وغيرها من أشكال المشروبات. كما تقوم بتوزيع منتجات استهلاكية تابعة لجهات خارجية في فئات الأغذية وغير الأغذية.

4. الدول الرئيسية للأعمال

ترتكز أعمال كاراباو في تايلاند، التي تساهم بأكبر حصة من إيراداتها (حوالي 15.35 مليار بات تايلاندي من 20.96 مليار بات تايلاندي في السنة المالية الأخيرة). كما أنها تعمل في الأسواق الخارجية في جميع أنحاء جنوب شرق آسيا (بما في ذلك كمبوديا وميانمار ولاوس وفيتنام) وخارجها، حيث تصدر مشروبات الطاقة والمشروبات إلى حوالي 42 دولة.

5. المنافسون الرئيسيون

تتنافس كاراباو مع العلامات التجارية الإقليمية والعالمية للمشروبات، وخاصة في قطاع مشروبات الطاقة. ومن بين المنافسين الرئيسيين:

• M-150 التابع لشركة Osotspa العامة المحدودة - وهي علامة تجارية رائدة في مجال مشروبات الطاقة التايلاندية.
  
• Krating Daeng من شركة TC Pharmaceutical Industries - مشروب الطاقة التايلاندي الأصلي الذي سبق مشروب ريد بول.
  
• ريد بول جي إم بي إتش (علامة تجارية عالمية لمشروبات الطاقة).
  
• شركات عالمية مثل مونستر بيفيرج وغيرها من شركات المشروبات التي تقدم فئات الطاقة والمشروبات الوظيفية والمشروبات الجاهزة للشرب.

6. العوامل الخارجية والداخلية التي تساهم في نمو الأرباح

العوامل الخارجية:

• الطلب المتزايد على المشروبات في جنوب شرق آسيا، مدفوعًا بزيادة استهلاك مشروبات الطاقة وتوسع قطاع التجزئة.
  
• اختراق سوق التصدير، وخاصة في دول CLMV، مما يدعم نمو الإيرادات خارج تايلاند.

العوامل الداخلية:

• العمليات المتكاملة رأسياً، بما في ذلك قدرات التعبئة والتغليف والتوزيع، مما يحسن التحكم في التكاليف واستدامة الهامش.
  
• شبكة توزيع محلية قوية عبر التجارة التقليدية والحديثة، مما يعزز التغطية السوقية.
  
• التنويع من خلال الدخول في قطاع البيرة: تستثمر مجموعة كاراباو في تطوير علامتها التجارية الخاصة بالبيرة، مما يضيف مصدر دخل آخر إلى محفظة مشروباتها. تستفيد هذه الخطوة من سوق البيرة المتنامي في جنوب شرق آسيا، وقد تقلل من اعتماد الشركة على مبيعات مشروبات الطاقة. إن الإطلاق الناجح في قطاع البيرة يعزز حضورها العام في قطاع التجزئة ويوسع فرص نموها على المدى الطويل.

7. العوامل الخارجية والداخلية التي تساهم في انخفاض الأرباح

العوامل الخارجية:

• تزايد المنافسة من العلامات التجارية المحلية والعالمية الراسخة لمشروبات الطاقة التي تمارس ضغطًا على الأسعار وحصة السوق.
  
• يمكن أن يؤدي تقلب تكلفة المواد الخام والتعبئة والتغليف، وخاصة الألومنيوم والسكر، إلى تقليص هوامش الربح.
  

العوامل الداخلية:

• إن الاعتماد على فئة مشروبات الطاقة يجعل الشركة حساسة للتحولات في أذواق المستهلكين نحو البدائل الصحية.
  
• لوحظ تقلب الأرباح في اتجاهات الأرباح الأخيرة مقارنة بنظرائها في الصناعة.
  

8. استقرار الإدارة

التغييرات التنفيذية خلال السنوات الخمس الماضية:
لقد حافظت قيادة مجموعة كاراباو على استقرارها إلى حد كبير مع وجود ساتين سيثاسيت كرئيس تنفيذي ونائب رئيس تنفيذي، وفريق تنفيذي ثابت في جميع مجالات المالية والعمليات. وتشمل الشخصيات الرئيسية أيضاً كبار المديرين في المبيعات والعمليات على مدى عدة سنوات

التأثير على استراتيجية الشركة وثقافتها:
وقد ساهم هذا الاستقرار في دعم استمرارية الاستراتيجية طويلة الأجل، بما في ذلك العلامة التجارية المتسقة، وتوسيع نطاق التوزيع، والتنويع في المشروبات الوظيفية والمنتجات الجديدة. من المرجح أن تساهم فترة القيادة الممتدة في بناء ثقافة مؤسسية متماسكة ووضوح استراتيجي.

يشير التحليل إلى أن ربحية السهم لا تظهر حاليًا أي نمو، ولكن هذا يتوازن مع نمو إجمالي الإيرادات على المدى الطويل بشكل ثابت ومؤشرات قوية للغاية ذات أولوية عالية، بما في ذلك أيام المبيعات المستحقة الممتازة، ونسبة الدين إلى الإيرادات التي تبدو رائعة، والتدفقات النقدية التشغيلية والاستثمارية والتمويلية التي تبدو جميعها قوية، مما يدعم الاستقرار المالي العام. تؤكد المؤشرات ذات الأولوية المتوسطة إلى حد كبير هذا التقييم، حيث يُظهر العائد على حقوق الملكية نموًا ثابتًا على المدى الطويل، ومستويات قوية لأيام الدفع ونسبة المخزون إلى الإيرادات، وتغطية قوية للفائدة، ونسبة حالية لا تُظهر أي تقدم حديث ولكنها لا تشير إلى وجود ضغط، في حين تظل هوامش الربح ونسب المصروفات التشغيلية ثابتة. بنسبة سعر/ربحية تبلغ15، يعتبر التقييم مقبولاً ومتوافقاً مع نمو الشركة الحالي وملف ربحيتها. لم يتم رصد أي أخبار هامة قد تهدد العمل أو تثير مخاوف بشأن الإفلاس. بالنظر إلى معامل التنويع البالغ 20 وانحراف سعر السهم الحالي عن متوسطه السنوي الذي يزيد عن 4 ربحية للسهم، فإن تخصيص 5٪ عند سعر إغلاق الشريط اليومي الأخير يعكس وضعًا مدروسًا وحذرًا للمحفظة يتماشى مع مبادئ التنويع.