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美國 3 月非農就業月增 91.6 萬人,失業率進一步下降至 6%(前 6.3%),除服務業為主要增加項目,短期放緩的營建、製造業也於本月回溫。
3 月 ISM 製造業 PMI 64.7(前 60.8)下歷史新高;ISM 非製造業 NMI 63.7(前 55.3),創下 16 年新高,如 4 月投資月報 所述,美國經濟 Q2 將受惠製造業補庫存、服務業活動復甦雙動能挹注。
MM 研究員
美國 3 月非農就業月增 91.6 萬人,失業率進一步下降至 6%(前 6.3%),除服務業教育醫療 +10.1 萬人、專業技術 +6.6 萬人,如預期疫苗施打加速,推動中小企業持續重啟外,短暫放緩的營建業、製造業同步回溫,分別新增 +11 萬人、+5.3 萬人,整體美國就業好轉趨勢未變。
3 月 ISM 製造業 PMI 64.7(前 60.8),創下歷史新高。新訂單 68(前 64.8)、生產 68.1(前 63.2)均處在強勁擴張區間,而未完成訂單 67.5 (前 64)持續積壓、客戶端 29.9(前 32.5)再創新低,配合 1 月美國-企業存貨銷售比-零售、製造業均持續創低,製造業補庫存循環在財政挹注下仍有延續動能。
3 月 ISM 非製造業 NMI 63.7(前 55.3)回升至強勁擴張區間,數值也創下 16 年新高。觀察細項 M 平方最關注的雇員 57.2(前 52.7),配合多數受訪企業反映需求前景樂觀,顯示企業高機率持續增加雇員,給予就業市場回溫動能的同時,也將進一步強化受財政挹注的消費者信心以及 Q2 美國經濟增長。
整體來看,如 4 月投資月報 所述,美國經濟 Q2 將受惠製造業補庫存、服務業活動復甦雙動能挹注,並且關鍵的就業市場也將因此快速回溫,而這雖讓 Fed 態度不再如同過去寬鬆,推動美債殖利率、美元於近期快速回升,但上半年失業率未回落至 Fed 今年目標 4.5%前,每月 1200 億的購債仍將支持 Fed 資產負債表擴張以及市場資金流動性,支撐行情走勢,而 1.9 兆的財政與逐漸好轉的疫情,亦將帶動美國經濟於 Q2 再創新高。