US-Inflationsalarm: Wie werden die Märkte reagieren?

2023年4月11日

US-Inflationsalarm: Wie werden die Märkte reagieren?

Den Anlegern steht in dieser Woche eine Fülle von Wirtschaftsdaten bevor, darunter die Veröffentlichung der Verbraucherpreis- und Erzeugerpreisindizes für März am Mittwoch bzw. Donnerstag (US-Zeit). Die Ergebnisse dieser Berichte werden mit darüber entscheiden, ob die Fed ihre Zinserhöhungskampagne pausieren oder beenden wird oder nicht. Die Anleger tendieren zwar zu einer Fortsetzung der Zinserhöhungskampagne der Fed, doch sollte die Möglichkeit einer Pause nicht unterschätzt werden.

Im Februar 2023 sank die jährliche Inflationsrate in den USA auf 6 % und damit auf den niedrigsten Stand seit September 2021, während sie im Januar noch 6,4 % betragen hatte. Die Markterwartungen für die Daten vom März sagen einen deutlichen Rückgang auf 5,2 % voraus. Sollte sich der Inflationsdruck nicht wie erwartet abschwächen, könnten die Händler ihre Wetten auf weitere Zinserhöhungen über die prognostizierten 25 Basispunkte im Mai hinaus erhöhen (oder sogar ihre Erwartungen für die Mai-Erhöhung revidieren).

Zu Beginn der Woche reagierten die Anleger auf den Arbeitsmarktbericht für März, der am Karfreitag veröffentlicht wurde und einen Anstieg der Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft um 236.000 Personen für den Monat ergab. Dies entsprach in etwa der Marktschätzung von 230.000, und die Arbeitslosenquote sank auf 3,5 % gegenüber 3,6 % im Vormonat.

Infolgedessen verlor der US-Dollar im frühen Montagshandel an Boden, und die EUR/USD-Paarung erreichte einen Doppelhöchststand, bevor die Händler das Vertrauen verloren, so dass der Euro unter den Eröffnungswert vom Montag fiel und unter 1,0885 fiel. Diese Marke hat in diesem Monat mehrmals als Tiefpunkt des Paares gedient und fungiert auch als Barriere für eine längerfristige steigende Trendlinie. Händler könnten sich nun auf 1,0822 und 1,0800 als nächste Abwärtsziele konzentrieren.

Nach der Veröffentlichung der VPI-Daten wird erwartet, dass die US-Notenbank das jüngste Sitzungsprotokoll des Offenmarktausschusses (FOMC) veröffentlichen wird.