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港股爆災再瀉807 今年升幅嘔凸 5年半最長跌浪 後市恐試26000點支持!

看空
HKEX:HSI1!   HANG SENG INDEX FUTURES
“中央對科技企業監管「加辣」,中資VIE(Variable Interest Entity,可變利益實體)未來到境外上市,需要先獲中證監放行,為中概股添壓,內地投資者狂掟科網股,引爆小股災。恒指昨天收報27153點,勁插807點,「八連挫」累瀉2135點(7.29%),2021年以來的升幅完全蒸發;昨曾見27110點,為1月4日以來新低,更一度跌穿250天線(現處27112點)。

技術上,恒指正考驗最近升浪回吐黃金比率50%及250天線交滙(約27100點)的支持。然而,按本輪收市高位31084點計算,恒指迄今下滑12.65%,與墮入熊市的20%跌幅距離尚遠,目前可視之為深度調整。回看2018年初,恒指窄幅波動數月後「爆落」,再瀉18%才觸底(詳見2021年6月24日「沿圖論勢」),若然今次回落幅度相若,意味有機會下試到23000點水平。

港股去年9月底迄今的大型升浪,北水居功至偉,也是這次「橫行爆單邊」的推手。南向資金經「港股通」淨買入規模(過去100日累計)自6月份開始急轉直下,挫至近兩年最低;考慮到北水流向與恒指表現關係密切,兩者一年關連系數達0.7較高水平,在內地資金重臨之前,港股恐難扭轉劣勢。

北水急撤之際,外資亦有跡象流走。本欄按資產規模10億美元或以上追蹤港股指數的交易所買賣基金( ETF )20日累計資金流向編製的「港股ETF資金流指標」,從6月底開始反覆下滑,已連續7個交易日「淨走資」,反映ETF投資者(主要來自海外)都在沽貨。

事實上,港股內部質素已大幅轉壞,整體2500餘隻港股的中線市寬(股價高於50天線比率)8個月來首次跌抵30%至40%支持區,而EJFQ系統內發出綠燈與紅燈差距的「綠紅比率」降到零以下;還有信報強勢股指數昨報25.6%,明顯低於弱勢股指數的42.4%,何況弱指已攀越40%警戒線,代表大市由沽盤主導,拋售壓力恐更加沉重。鑑於當前氣氛不濟,逆勢撈底必須審慎評估風險,即使只博反彈,亦宜控制注碼。”

信報投資研究部