Золотодобытчик Селигдар опубликовала финансовые результаты за 20

Финансовые показатели

- Выручка компании в 2024 году увеличилась на 5,9% и составила 59,3 млрд рублей. Выручка от продажи золота, произведенного исключительно холдингом, возросла на 22%, достигнув 50,8 млрд рублей, что связано с ростом средней цены реализации на 30%.
- Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов в 2024 году составила 7,5 млрд рублей, что на 19% больше по сравнению с предыдущим годом.
- Операционная прибыль в 2024 году увеличилась в 2,6 раза и достигла 12,9 млрд рублей, что обусловлено ростом выручки и снижением себестоимости.
- Убыток компании в 2024 году увеличился на 11,4% и составил 12,8 млрд рублей. Это произошло из-за увеличения финансовых расходов с 4,5 до 6,1 млрд рублей и увеличения отрицательных курсовых разниц с 14,4 до 18,3 млрд рублей, вызванных неденежной переоценкой обязательств, номинированных в золоте, на фоне роста рыночной цены золота в долларах США и девальвации рубля.
- Чистая прибыль без учета курсовых разниц в 2024 году составила 5,5 млрд рублей, что в 1,9 раза больше, чем в 2023 году.
- Чистый долг увеличился на 62,4% и составил 82,4 млрд рублей, что связано с ростом общего долга до 90,8 млрд рублей (+48,8%) и снижением денежных средств до 8,4 млрд рублей (–18,0%).

Вывод

- Динамика выручки компании характеризуется умеренными темпами роста, что в основном связано с увеличением доли обрабатываемой руды с низким содержанием золота. В 2025 году компания планирует запустить золотоизвлекательную фабрику на месторождении Хвойное, с выходом на производственную мощность 3 млн тонн руды и 2,5 тонны золота в год к 2026 году, что может значительно улучшить производственные и финансовые показатели Селигдара в будущем.
- В сравнении с другими крупными золотодобытчиками, акции которых торгуются на бирже, у Селигдара наблюдается более высокая долговая нагрузка при более низкой маржинальности бизнеса и негативной переоценке долга, номинированного в золоте. Это создает давление на финансовые результаты компании и может сдерживать рост котировок акций Селигдара на фоне высокой процентной ставки в экономике.
- Учитывая результаты компании за 2024 год, акции на данный момент не выглядят привлекательно и лучше обратить внимание на Полюс, однако в случае снижения к уровню в районе 36 рублей можно рассматривать покупки.