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如何透過查看利率來改善交易:第2篇

教育
TVC:US20Y   United States 20 Year Government Bonds Yield
大家好! 👋

這個月,我們想探討利率這個話題,什麼是利率,為什麼利率很重要,以及如何在交易中使用利率資訊。這是新手交易者在開始時通常會忽略的話題,這是新手交易者剛開始通常會忽略的話題,因此,我們希望對於期待了解更多有關宏觀經濟學和基本面分析的新手來說,這是一個有用且可操作的系列!

上週,我們了解了如何在我們的平台上查找債券價格,以及快速提示了一些利率變動方式和原因。如果您想快速復習,請點擊本文底部的連結。本週,讓我們看看為什麼了解利率對您的交易很重要,以及如何利用這些資訊來發揮自己的優勢。


您可以從三個維度考慮利率市場。

1.) 絕對的
2.) 相對的
3.) 隨著時間


換句話說;

1.) 利率是如何在絕對基礎上進行交易?也就是,它們是否為投資者提供有吸引力的風險/回報?
2.) 利率如何在相對基礎上進行交易?也就是,不同國家之間的債券價格有什麼區別?
3.) 利率如何隨時間進行交易?也就是,什麼是“收益率曲線”?


對每一個維度以及它們的運作方式進行更深入的了解,是非常值得的一件事。本週我們將從“絕對”角度來看待利率。 🏦

在這種直接的基礎上將債券視為投資工具時,更廣泛的市場投資者通常會從收益率/總回報的角度來看待債券與股票、大宗商品和加密貨幣等其他資產類別相比的吸引力。

在衡量這個總回報問題時,需要了解三個主要風險:

1.) 中央銀行基金利率風險
2.) 通膨風險
3.) 信用風險

換句話說;

1.) 中央銀行利率的變動是否會導致我收到的債券利率變得沒有競爭力?
2.) 債券是帶有計時器的貸款。就購買力而言,通貨膨脹會不會比我得到的收益更快地侵蝕我的本金?
3.) 我的交易對手能否在債券到期時讓我全身而退?

對於美國來說,第三個問題通常會被“忽略”,因為向美國政府借錢通常被視為“無風險”,但在所有情況下,了解債券收益率在固定時間內與利率和通貨膨脹的影響力是一個重要的問題。

除此之外,需要將利率的絕對風險/回報與其他資產類別進行比較。如果標準普爾500指數的收益率為2%,由該國最大公司的收益支付,那麼持有股票的風險與持有債券的風險相比如何?了解機構如何判斷這一決定通常可以透過觀察公開市場中的利率變動來衡量。當股票表現優於債券時,機構對股票的需求較高,表明人們感覺良好並願意冒險。當債券的表現優於股票時,這可能表明人們更願意持有“無風險”的利息支付工具,而不是經濟前景惡化的公司的股票。

這是查看利率的最直接方式 — 它們與市場中的絕對風險相比如何,與其他“收益率”流相比如何?從風險/回報的角度來看,它們有什麼意義?

最後一件事 — 如果利率上升,那麼“補償”承擔風險所需的回報金額需要越來越高,或者股票等其他資產開始顯得缺乏競爭力。此外,鑑於大多數估值計算依賴於“無風險利率”,更高的利率代表未來的現金流價值更低。

例如,這種內爆發生在去年底,當時人們開始出售債券,利率開始上升。隨著利率上升,那些在未來定價的“價值”很大一部分的股票受到的打擊最大,因為這些現金流的實際價值下降了。

將利率納入視野,對於市場的重大變動有很大幫助。 😀

這就是本週的全部內容!下週,我們將研究信用風險和外匯風險如何影響相對債券定價,以及不同的主權債券在相對基礎上可能或可能不會相互吸引。我們的最後一週將關注收益率曲線,以及隨著時間的推移,風險如何影響利率需求。

加油!


-TradingView團隊

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