Обзор рынка: противоречисвости поступающих вводных

Рынок немного мечется из-за противоречивости поступающих вводных.

То выходят данные о замедлении экономики, то наоборот. Доходности облигаций на этом фоне делают зигзаги, создавая волатильность во всех остальных классах активов.

Сегодня вышла новость, что Китай сокращает вдвое сроки карантина для въезжающих в страну.

Само по себе это вряд ли сильно ускорит экономику, но это важный признак постепенного отхода от политики "нулевой терпимости к COVID", а это уже серьезный стимул.

Инвесторы в акции сразу обрадовались, а инвесторы в облигации, наоборот, огорчились и немного сбили цену гособлигаций, отражая растущие ожидания по росту экономики, а значит, и инфляции.

Между тем, чуть позже сегодня выходят данные по "уверенности потребителей" в США, и все может поменяться на 180 градусов, если данные выйдут слабые.

Мы считаем, что в ближайшие делать большие выводы из этой волатильности особого не стоит, потому что по акциям остается мощный позитивный импульс в связи с ребалансировкой портфелей крупными фондами.

Подтверждением тому служит и падающий VIX (и VVIX, то есть волатильность самого VIX), и попытки расти со стороны крипты.

Но завтра-послезавтра мы планируем закрывать спекулятивные лонги, взятые под ребалансировку.