Итоги прошедшей недели и текущие рыночные расклады

2019年10月7日

Главным событием прошедшей недели в плане макроэкономической статистики, как это ни странно, стали не данные по рынку труда, опубликованные в пятницу, а цифры по индексу ISM в промышленном секторе США, озвученные во вторник. Напомним, Индекс снизился до самого низкого с июня 2009 года уровня - 47.8 пункта (значение индекса ниже 50 означает снижение активности). В итоге доллар подвергся самым массированным однодневным распродажам за последний месяц.

Впрочем, дальнейшего развития распродажи не получили. Рынки поставили принятие решения на паузу вплоть до статистики по НФП. Статистика вышла довольно смешанная: безработица снизилась до 3,5%, что рекордно низко для последних нескольких десятилетий. Цифры по НФП можно охарактеризовать как «ни нашим, ни вашим». То есть достаточно близко к прогнозам и ожиданиям рыков. Тем не менее, тренд в динамике показателя прослеживается все отчетливее и тренд этот нисходящий. Так что у ФРС после пятничных данных по большому счету развязаны руки для снижения ставки уже в октябре (в настоящий момент рынки оценивают вероятность этого события в 76%). Отметим также, что снижение темпов роста зарплаты также еще один разрешительный сигнал для снижения ставки ФРС.

Итого, наша позиция по доллару за прошлую неделю не изменилась, а, наоборот, укрепилась. Мы продолжим искать точки для его продаж по всему спектру валютного рынка. Тем более, что проблемы у США не только экономические, но и политические. Старт процедуры импичмента Трампу, независимо от ее исходов, это определенно негативный для доллара сигнал.

Что касается недели предстоящей, то она будет относительно спокойной в планет макроэкономической статистики. Но в среду рынки с интересомизучат протоколы последнего заседания FOMC, в четверг проследят за блоком данных по экономике Великобритании (ВВП, промышленное производство), а также инфляции в США, в пятницу внимание будет сконцентрировано на статистике по рынку труда Канады, а также потребительским настроениям в США.

Из прочих наших предпочтений отметим покупки золота, а также японской иены. Хотя покупками последней не стоит слишком увлекаться. По данным аналитиков JPMorgan Chase, 4-й квартал в последние 10 лет является самым неудачным периодом для японской иены. Так что не забываем про стопы и контролируем объемы входа.

На рынке нефти на прошлой неделе все было в соответствии с нашими прогнозами. Цель 51,20 была достигнута. После этого ожидаемо в пятницу медведи фиксировали прибыли. Перерастет ли эта фиксация в полноценную коррекцию сказать пока сложно. Так что начало недели мы проведем нейтрально относительно нефти – понаблюдаем за тем, как будут развиваться события и помониторим новостной фон.