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技術分析之外

歐元：聯合國防開支無助保持漲勢歐盟領導人之間正在進行的有關建立聯合國防開支基金的討論不太可能為歐洲貨幣帶來多少支持。這是因為美國總統川普（Donald Trump）威脅要縮減對北約（NATO）在歐洲邊境的軍事支援，這對當地貨幣來說很難是正面的發展。 希望任何此類歐盟共同支出協調能在財政方面複製以對抗美國保護主義，同樣也是牽強的。歐元區在結構上尚未準備好面對川普的關稅所帶來的經濟後果，這仍是我們看跌歐元的基礎。市場對歐洲央行年底的定價約為 -75bp，但我們認為今年應再減息四次（至 1.75%）。 歐元/美元已抹去與美國關稅相關的負面風險溢價。根據我們的短期公允價值模型，記得在 1 月中旬，這已經達到 3% 的低估。烏克蘭與俄羅斯的和平談判似乎抵銷了外匯的關稅威脅。然而，後者可能對歐洲央行、經濟，進而對歐元有更實質的影響，因此我們傾向於看低歐元/美元。我們對本季末的預測為 1.02。
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AUDUSD：澳大利亞央行鷹派降息？我們仍然預計澳大利亞央行將在周二鷹派降息 25 個基點，從而開啟降息周期。澳大利亞修正平均通脹率出乎央行意料 第四季度的年同比增長率為 3.2%，下行了 20 個基點。按 6 個月的年率計算、 按 6 個月的年率計算，削減後的平均通脹率接近央行 2-3% 目標區間的中心。目標區間的中心。家庭消費似乎在收入減稅和引入政府補貼後開始回升。減稅和政府推出生活成本措施後，家庭消費似乎正在回升。但近期的零售銷售受到黑色星期五和網絡星期一銷售的提振，消費可能依然疲軟。但近期的零售額受到黑色星期五和網絡星期一銷售的提振，消費可能依然疲軟。 盡管澳大利亞的勞動力市場仍然緊張，失業率為 4%，但鑒於盡管失業率持續走低，但工資通脹卻在下降，澳大利亞央行可能會將其對 NAIRU 的估計從 4.25% 下調至 4% 左右。央行還應該下調通脹和經濟增長預期，以證明降息是合理的。盡管澳洲央行可能希望暫緩發布季度通脹數據，以便對通脹持續回到 2%-3% 的目標範圍內更有信心，但等到 4 月 30 日發布第一季度通脹數據之後，將意味著央行很有可能在聯邦大選期間降息。 不過，澳大利亞央行行長米歇爾-布洛克（Michele Bullock）將在本周晚些時候舉行的新聞發布會和議會委員會聽證會上管理家庭的預期。她將指出降息周期可能較淺，原因有以下幾點。首先，隨著移民速度放緩，租金通脹率正在下降，但仍處於較高水平。租賃房產的建設正在以蝸牛般的速度進行。 其次，在大選年期間，財政政策將繼續與貨幣政策背道而馳，澳大利亞人民黨和反對黨自由黨-國家黨聯盟（LNP）已經承諾增加超過 100 億澳元的支出；而正式的競選活動甚至還沒有開始。第三，唐納德-特朗普總統政府引發的貿易摩擦和關稅將增加澳大利亞的國際通脹壓力。美國經濟也依然強勁，FOMC 不再進一步降息的風險也在增加。強勁的美國經濟對澳大利亞經濟來說是個好消息，也將限製澳大利亞央行的降息幅度。澳大利亞央行的現金利率為 4.35%，與澳大利亞央行中性利率 3.50%左右的中心估計值相差無幾。由於市場對澳洲央行本周降息 25 個基點的預期已達 85%，澳元的膝跳反應將是走低，但隨後的焦點將集中在布洛克的言論上。我們仍然認為澳大利亞央行在 2025 年將降息 75-100 個基點，這與當前的市場定價一致。本周晚些時候公布的澳大利亞工資和勞動力市場數據將為澳元帶來進一步波動。
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新西蘭元：再次大幅降息，新西蘭央行日趨消極由於經濟降溫速度超過預期，新西蘭央行已多次下調降息預期。這與新西蘭的近鄰澳大利亞形成了鮮明對比，後者尚未降息。隔著塔斯曼海，澳大利亞的國內生產總值呈正增長，失業率穩定。當然，他們的通脹率也較高，但即便如此，也僅比新西蘭高出 0.2%。 市場認為澳大利亞央行在下次會議上降息的可能性為 85%（以下是我們的預覽），同時幾乎完全預計到新西蘭央行會降息 50 個基點（價格為 45 個基點）。我們預計預測將復製類似的模式，即利率降至 3% 的終端利率。然而，新西蘭央行有可能再次做出鴿派修正，我們認為下周新西蘭元的風險天平傾向於下行。 如果俄羅斯和烏克蘭在 2 月份實現休戰，新西蘭元將不會像歐元和北歐貨幣那樣獲得支持。跌破 0.55 是一種切實的可能性。
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本次行情总结-内部资料（部分）本轮行情走到了现在，如果在股市没有赚到钱，不要着急，因为在我们的观点里，认为后面还会有更大的行情！ 很多人可能都是纯粹的技术派，这种类型是存在很大局限性的，技术派确实可以指导我们在细节上进行操盘，但是缺陷也很明显。所以今天总结的内容，会从宏观走到微观，一次性看得更清晰一些。 一、当下观点 请查看历史文章。（总结：香港为首，单边上行）至于要不要做价差，短期的回调已经不重要了，日、周级别已经没有意义，当下的建议就是不要被洗下去。 1、踏空的：不要焦虑，不要着急，行情走到这里，更大的浪都还在后面 2、当下市场涨到这里仍有特别多的人仍然在看空，认为震荡，认为高企，但实际上，市场不会骗人 很多利空还没有出现，比如国与国之间的博弈、以及其他利空因素，很多人依然会觉得恐慌，会觉得要回调，越是这样我觉得对市场越好。 不管是趋势派还是技术派，在这个市场都会出现比较大的局限性。目前市场对于AI改善企业预期，有强烈的预知，尽管过程会有些许回调，但是整体已经回不来了，这就是技术和趋势派的局限性。 二、能力的优势与劣势 我能力是有限的，不喜欢说100%，星球须知第一句话就是：“大家来到星球，先建立一个认知，投资就像是拳击手，每个拳手都有自己的风格，风格没有对错，只看是否匹配了对手和环境。”，在月初写展望的时候就说，市场终于到了我擅长的风格了，1月份在每个朋友群发市场在半个月~1个月之内会出现反转，也是因为我看到了属于自己的机会。去年预测9月20日附近将反转，但是预期没那么强，因为不清楚924政策对今后的影响，我这种风格很难去判断。整个市场，会出现我擅长的也会出现我不擅长的，目前，属于我风格的时机到了。我认为在今后一年都属于我的优势。 三、大逻辑： 1、近期发生的事：当前的经济形势、宏观政策、技术发展 1 月CPI 0.5（差） PPI 2.3 （差） 社会消费品零售总额 未公布 1 月房地产销售数据：4 个一线城市同比上升 56%。其中深圳因 2024 年基数较低，同比增幅达到 170%，广州同比增 60%，北京和上海的成交增长很少。范围再扩大一点：二三线城市的成交量同比增长 20%。销售额在下行。 2025 年1 月，TOP100 房企销售总额为2350.3 亿元，同比下降16.5%（差） 结论 1：基本面数据暂未恢复，房产销售虽然出现好的现象，但是不够大，房“熊”仍然在进行中。 不过利好信息在出现，比如 200 亿购买万科未出售房产和控制土地。 结论 2：这 200 亿本身不重要，重要的是这个信号表明了，有人会给房地产兜底，会有助于今后房市恢复信心。不过之后我们仍然以数据为主。但是在资本市场中，大家所担心的悲观预期，彻底消散。（底部震荡） 年前大家都在期待两会的财政刺激，从目前的情况来看，财政刺激的规模已经不再起到决定性作用，如果超预期，那就是超级利好，如果没有超预期，就是一切正常顺利的进行涨下去。
HKEX:HTI1!看多
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商人的恐嚇！1.美國法院同意暫停Binance與SEC法律糾紛至4月，雙方需在4月14日前提交報告。 美國政府換屆後，SEC領導階層對加密貨幣的監管態度有所調整，從「全面執法」轉向探索更明確的規則，此次暫停不僅是Binance與SEC博弈的緩衝期，更是美國加密監管轉向的標誌性事件，若工作組成功制定新規，可能為該行業提供更清晰的合規路徑。 類似的案件還有Ripple、Coinbase，以及加強版ETF，都在等新SEC主席上任後推進，如果進展順利，未來的一系列連鎖反應將會為市場帶來持續的信心。 2.川普週四簽署了一項措施，指示美國貿易代表和商務部長針對各國提出新的徵稅建議，以努力重新平衡貿易關係，這一全面的過程可能需要數週或數月才能完成，預計新關稅將在4月2日實施。 商人重利輕別離！川普推遲關稅在戰術緩衝層面上緩解了國內通膨壓力，戰略博弈層面上透過「延遲」、「威脅」增加了與各國談判的籌碼。說穿了就是開打之前先放最狠的話，本來計劃謳詐你一萬塊，但先要價兩萬，再放風說可以談，這樣最後達成一萬塊就容易的多了。 商人嘛，面子不面子的不重要，達成目的最重要。 …… 技術面 BINANCE:BTCUSDT 下行趨勢有所緩解，高點越來越低的同時低點也在提高。 對於多頭來說如果允許次高次低點成筆需要突破98.5k或按嚴格最高最低點成筆則需要突破10.02k才能形成潛在的4h級別上漲中樞，空頭則需要跌破91.2k的前低形成下跌中樞，價格在此區間內都屬於中樞震盪，沒有趨勢。 1D等級仍如前幾日所講，不管是否跌破91.2k，潛在的線段上漲中樞都正在形成中。 就醬。 20250214 by CharlesK7
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美元： 互惠關稅被視為 "不可行美元今天在歐洲略微走弱，原因是美國利率略有下降、對烏克蘭戰爭結束的持續樂觀情緒以及難以解讀的美國互惠關稅方案。 首先，市場知道美國商務部將在 4 月份發布一份重要的貿易報告，並預計隨後將征收關稅。但市場也擔心，本周宣布的互惠關稅將是一個單獨的工作流程，而且更為直接。因此，昨天有效地為四月報告奠定基礎的消息被視為一種安慰。 投資者對特朗普總統試圖通過這些互惠關稅實現的目標有了相當清晰的認識。這一點在這份情況說明中已經闡述得非常清楚。但仔細閱讀互惠關稅的實施基礎細節，則會讓人大吃一驚。每個國家的互惠關稅將基於以下方面的相對分析：進口關稅、增值稅率、補貼、監管負擔、外匯錯配，以及 「對市場準入施加任何不公平限製或對與美國市場經濟的公平競爭造成任何結構性障礙的任何其他做法」。 從理論上講，白宮已責成商務部和其他部門在四月前就每個貿易夥伴的情況編寫一份綜合報告。鑒於商務部正在努力裁減政府工作人員，這在實際操作上是否可行還有待觀察。 不過，最終的結果很可能是對一些與美國存在貨物逆差的主要國家征收令人瞠目的巨額關稅。歐盟肯定會受到沖擊，因為特朗普似乎正在利用關稅威脅作為反對歐盟征收數字服務稅的籌碼。 幸運的是，我們已經使用了今年第二季度貿易壓力達到峰值的假設。上述情況看起來與此相符，這也是我們認為美元在第二季度會略微走強的原因。這意味著當前的美元下跌應該是一個修正，而不是一個有意義的新趨勢。 就今天而言，我們認為美元可能會保持疲軟，因為市場焦點將轉向慕尼黑安全會議及其對烏克蘭停火協議的影響。人們猜測，來自美國、俄羅斯、烏克蘭以及歐洲的代表可能會在某個階段在沙特阿拉伯舉行會議。今天，與天氣有關的美國 1 月份零售銷售數據疲軟，無需對美元造成太大沖擊。但我們認為短期動能可能會使 DXY 跌破 106.95/107.00 至 106.35 區域。
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歐元：修正空間稍大昨天公布的美國 1 月份生產者物價指數（PPI）中的核心 PCE 平減指數（PCE deflator）部分表現相當不錯。因此，美國利率下降，歐元/美元在關稅事件之前走強。如上所述，市場對關稅並非立即生效感到寬慰，並允許貿易夥伴有幾個月的時間來微調策略--無論是購買大量美國液化天然氣、削減自己的貿易壁壘，還是站在原地抗爭。 我們對歐元/美元的最佳猜測是，目前的調整可能會延伸至 1.0535/75 區域，但這應該就是調整的範圍。我們的基本預測是，歐元/美元將在第二季度逼近 1.00。 另外，我們一直在討論歐元區股票的優異表現，以及全球輪動進入歐洲是否會對歐元有所幫助。然而，當我們觀察一個受歡迎的歐元區股票 ETF--Ishares MSCI 歐元區--的資金流向時，卻沒有任何強烈的輪動跡象。這或許是歐元/美元的調整將在 1.05 以上趨於平緩的另一個原因。
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【 SOL 跌勢減弱關鍵時刻，搶反彈？ 】因為比特幣還沒有新進展，我們來看 SOL ;)。 雖然 SOL 近期仍跟隨大盤續跌，但與前期相比，跌勢已經有所減弱，顯示空方動能正在減少。 現在剛好在一個二測前方低點的好位置，有潛在的 W 底型態，屬於左側買入的位置，有比較好的盈虧比。 將止損設在前方低點 175，回推盈虧比 2:1，止盈要落在 216，但走到Ｗ頸線 207，還是要加強關注，可以設定提高止損到開倉位。 若不想在短期震盪交易，較為保守的同學可以右側交易，等待價格突破頸線 209，回踩踩穩再進場，降低交易風險，如果遇到頸線沒有順利突破，Ｗ 失效，出場觀望。 -------------------------------------- 你的按讚是我提供免費分析的動力🫶
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今年不再降息？昨日美國1月CPI全面超預期，導致降息預期從6月推遲到9月，目前全年降息的預期只有一次了，截止下次FOMC還有一次CPI數據和一次非農數據，如果通脹數據繼續惡化疊加就業數據火熱，全年不降息的預期將孕育而生。 預期交易總是走在確定性之前，當前的預期也不代表未來的確定性，只不過是要Price in目前預期相對應的價格而已。 近期SEC對Coinbase的訴訟值得關注，將揭露其對此類證券法爭議案件的立場，2月14日是SEC回應Coinbase提出上訴請求的最後期限。 在新監管方法下，SEC如何回應將代表未來的監管尺度： 1. 反對 Coinbase 的上訴請求，這意味著新SEC仍計劃像Gensler對加密貨幣保持謹慎； 2. 不反對Coinbase的上訴請求，這表示新SEC希望解決證券法如何適用於加密貨幣的問題； 3. 要求延長截止日期； 4. 決定不繼續並放棄此案。 目前看2、4的機率比較大，在川普新政的影響下美SEC大概率會放棄Coinbase訴訟或達成某種協議，這將在法規領域為幣圈帶來長期利好。 …… 技術面高點和低點都越來越低，走勢已經不太樂觀了。 BINANCE:BTCUSDT 日線級別昨日的反彈量能平平，在纏論角度目前日線級別處於第三個下降線段的形成中，其中第三筆可以在2月3日的低點形成，也可以繼續破前低尋找終點，圖中展示的藍色虛線為後者的線段走勢，完結後可形成日線級別線段上漲中樞。 4小時等級的走勢越來越像前幾天畫的悲觀預期走勢，這裡個人建議放下槓桿，謹慎樂觀。 就醬。 20250213 by CharlesK7
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美元： 除非宣布新的關稅措施，否則仍有進一步回調的空間在外匯市場正常的一天，昨天美國通脹率遠高於預期，本應使美元全面走強，風險資產承壓。在特朗普與普京進行了長達 90 分鐘的通話，討論結束烏克蘭戰事之前的幾個小時，情況就是如此。目前，金融市場忽視了美國轉向孤立主義對歐洲安全的影響。昨天在布魯塞爾，美國新任國防部長皮特-赫斯格特表示，美國軍隊不會成為任何駐烏克蘭維和部隊的一部分，這樣的部隊也不會受到北約第5條的保護。 相反，金融市場關註的是該地區信心增強和全球能源供應中斷減少帶來的好處。昨天，這裏的原油和歐洲天然氣價格大幅下跌--這對全球經濟增長是個好消息，對美元也是個溫和的利空。與此同時，中國資產市場也出現了一點樂觀情緒，DeepSeek 消息發布後，當地科技股表現稍好，市場再次預期中國政策製定者可能會在 3 月初的下次會議上宣布一些新的支持措施。這使得在岸美元兌人民幣匯率再次回到 7.30 以下。 上述情況聽起來對全球經濟增長的預期都是積極的，可能會促使大宗商品和新興市場貨幣的空頭頭寸有所回落。然而，限製這種調整的是持續的關稅威脅。本周，「對等 」關稅的前景仍籠罩著外匯市場，顯然，特朗普將在今天歐洲中部時間 19 點簽署下一批行政命令。市場將關註這些關稅是否只針對印度、巴西和韓國等關稅較高的國家。此外，這些關稅是否會再次被追溯--例如，為關稅談判提供一個月的時間。 除了地緣政治和關稅，今天美國的焦點是初請失業金人數和生產價格指數。PPI 的任何上行驚喜--以及它對 2 月 28 日公布的核心 PCE 平減指數的意義--都會對美元構成溫和利好。但就目前而言，我們略微看好 DXY 走向 107.00/30，而且不除外 106.35 區域。
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歐元：一些可喜的消息盡管美國短期利率昨日跳漲，但歐元/美元在特朗普-普京事件的支撐下仍巧妙地走高。在這些頭條新聞出現前不久，歐元也因歐洲官員的評論而反彈，他們稱目前正在與美國同行談判，以避免關稅。請點擊此處查看我們貿易團隊的觀點。烏克蘭的和平進程如果能降低能源價格，並在類似新馬歇爾計劃的背景下鼓勵更廣泛的投資，那麽對歐洲國家來說將是一個重要的利好因素。本周與客戶會面時，我們一直在討論歐洲的一些潛在利好因素--鑒於目前高於平均水平的儲蓄率--只要信心能夠改善。 然而，正是關稅的威脅像烏雲一樣籠罩著整個地區，企業或消費者似乎不太可能很快得出關稅威脅已經消退的結論。毫無疑問，投機者目前正在削減歐元空頭頭寸。然而，這些頭寸並不極端，而且美國通脹形勢嚴峻，使得利差對美元非常有利。這就是為什麽歐元/美元的回調可能會艱難地回到 1.0500/0530。
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AUDUSD: 我們預計 2025 年將減息 100 個基點市場預計澳大利亞儲備銀行（RBA）將於下周 2 月 18 日首次降息 25 個基點。雖然這與我們的觀點一致，而且我們認為降息或暫停的可能性為 60%，但我們認為降息或暫停將是一個非常接近的決定--因此這並非一錘定音。我們認為，關鍵在於工資壓力的緩解程度超過預期，家庭消費增長也弱於預期，這應該會讓澳大利亞央行更放心地放寬政策。然而，失業率仍低於央行的目標，這可能導致降息的步伐和時機更加不確定。 疲軟的就業數據支持了我們在 2 月份降息的呼籲。2024 年 12 月，盡管總體就業增長數字強勁，但增長主要來自兼職部門。即使從趨勢上看，我們也可以看到全職就業增長的趨勢在減弱，而兼職就業增長的步伐卻在加快。與全職就業增長相比，兼職工作--幾乎顧名思義就是收入較低的工作--對家庭支出的影響較小。 澳元現金利率未來曲線完全考慮到了 2 月份降息 25 個基點，以及年底前總計 83 個基點的寬松政策。自 11 月中旬以來，市場已將 2025 年的降息幅度增加了近 50 個基點。 雖然我們承認通脹沖擊有可能放緩寬松計劃，但我們目前預測澳大利亞央行在2025年將總共寬松100個基點（包括2月份的降息），使利率達到3.35%的最終水平。
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審判！歷時兩年多，FTX終於要在2025年2月18日開始償還160億美元債權人了，第一階段將償還索賠金額在5萬美元以下的用戶，總計65-70億美元，付款基於2022年11月的價格，除了穩定幣不受影響，其他幣種基本就是上輪熊市的最低價了。 「FTX有兩個非常好的產品至今沒有對手，一個是用戶只需一個帳戶，便可用USDT交易加密貨幣、美股、石油、黃金等多種資產。這一功能在當時被視為行業的突破，可以吸引更多傳統金融的用戶和資金參與，當然這個概念在今天有了新的名字，人們叫它RWA。 另一個是提供兩倍比特幣波動的標的，在美股市場類似BITU這種ETF，用戶可以在享受槓桿的同時且沒有爆倉顧慮，絲滑、享受。 」 入侵SEC帳戶宣布比特幣ETF獲準的駭客面臨審判： 美國阿拉巴馬州一名 25 歲的男子埃里克·庫爾森承認參與了SEC“X”帳戶的黑客攻擊，法官艾米·伯曼·傑克遜定於 5 月 16 日宣判。 「去年1月這哥們用偽造的身份證明，欺騙當地一家手機店員工幫助他黑入手機，用SEC的帳號發布了首隻現貨比特幣ETF獲得批准的消息，導致當天的行情爆拉，隨後被確認為假消息後又暴跌，這哥們估計在發布前已經高倍做多了😂，想問他賺錢和哪個更值。 1.幣安與SEC提交聯合動議將訴訟暫停60天，因SEC加密貨幣工作小組或介入案件。 2.美SEC受理21Shares比特幣和以太坊ETF實體創建和贖回申請。 3.彭博社：華爾街銀行押注加密產業IPO熱潮，正擴展相關業務。 4.路透社調查：超6成受訪經濟學家認為聯準會在6月底前至少降息一次。 5.Strategy昨日繼續增持7,633枚比特幣，均價9,7255美元。 或許市場還沉浸在下跌的陰影中，這麼多利好消息反應平平。 …… 技術面 BINANCE:BTCUSDT 和昨天幾乎無差，98k這裡有個ICT 4h OB和自1月30日下降趨勢線共振壓力，能否確認突破要看是否放量。 今晚有鮑威爾聽證會，注意風險。 就醬。 20250211 by CharlesK7
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