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在一個高度投機的市場,不要想跑得更快,那樣會把自己玩死行情沒有太多說的,單邊市的操作比較簡單。但我想討論一下風險的控制。
很多人,見到大漲,就想去開空,這種現象可以理解,但並不是非常容易把握。昨天的行情,典型的逼空,幣市最大的特點,就是遍地杠杆,這種無度的情況,遠超其他市場。比如中國股市,只有大中型機構才會有量化程式,但幣市,量化程式非常普遍。在這個背景下,很容易出現極端行情。
昨天我在文章中提示,不是看到了系統提示abc,就認為漲勢結束了。就怕有人覺得漲得多了,去開空。雖然晚上我又要補充提示,就是怕有人控制不住。
看到這種極端走勢,有逼空的可能。量化程式在大部分情況下,都是對沖交易,破位平倉,破位逆勢開倉。比如他們會設定一個高點,到了平多單,開空單。這是常規行情下最好的策略。但極端行情呢?一定會產生踩踏走勢。昨天就是非常典型的案例。
昨天晚上,逼近6萬美元的時候,市場出現震盪,當時我觀察合約持倉變化,雖然bm上面多空都在加倉,但幣安並沒有跟進,只是象徵性加倉、減倉。我感到這是一個誘空的行情,理論上,漲了那麼多,要麼是空頭爆倉,要麼是多頭加倉逼空。但幣安上面的大資金卻沒有反應,顯然不對勁。所以就給大家發了提示。
大家可以去看一下bm和幣安永續合約的持倉情況,昨天在1小時週期,我們清晰地看到,幣安在觸及6萬美元的時候,有一個調整走勢,但這個時候的持倉並沒有出現太大變化。而bm則是一路加倉,看上去是空頭很有信心,越漲越加倉,大有反殺多頭的意思。
但幣安不參與,怎麼可能?所以我理解,就是這裏幣安上面的大資金拒絕參與開空,很顯然,他們對市場判斷是看多的,至少在這裏,並沒有觸發他們的量化策略。
而後我們在6.3萬美元看到了多頭大幅平倉的動作。而你在bm看到的,則是空頭爆倉。考慮到兩個平臺持倉量,幣安的持倉量是數十億量級的,bm顯然是更多散戶在參與。
交易的成敗,往往在於細節的處理,一個24小時交易的市場,人是不可能時刻參與的。量化自動程式的大量使用,給市場也帶來了很多問題,定期的爆倉,可能是其他市場罕見的情況,但在這裏,隨時發生。以前我也嘗試帶大家做合約,但後來我發現,難道超乎想像,很多人最終適得其反,非但沒有賺到錢,反而成為魚肉。
所以我得出一個結論,那就是在一個高度投機的市場,不要想跑得更快,那樣會把自己玩死。